\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 873 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) )
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2022年4月28日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。同社は2022年第1四半期に営業収入2億4900万元を実現し、前年同期比16.10%増加し、上場企業の株主に帰属する純利益は308793万元で、前年同期比21.73%増加した。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は297275万元で、前年同期比19.55%増加した。基本1株当たり利益は0.1868元/株である。
イベントコメント
「二三四研究開発構造形成」、革新漢方薬研究開発パイプラインを構築
会社は自主研究開発を主とし、次第に「二三四」の研究開発構造を形成している。「二」は上海、貴陽両地に研究開発配置され、「三」は上海海天医薬、上海碩方医薬、貴陽 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) の三大研究開発基地、「四」は上海漢方薬新薬革新研究センター、上海碩方医薬、貴陽技術センター、上海製品医学研究部などの四大研究開発モジュールを系統的に構築した。会社がすでに完成して研究開発している製品/プロジェクトは以下の通りである:(1)竜(2)婦人科、小児科、老年科、呼吸科に関する漢方薬経典名方の研究を展開しており、関連部門が相応の方剤の重要な情報を発表した後、続々と上場許可申請を提出する予定である。(3)会社の重点品種坤泰カプセル、寧泌泰カプセル、苦参ゲル、夏枯草経口液の臨床医学研究を持続的に展開し、関連製品を二次開発する。
製品ブランドの優位性は初歩的に体現され、業績は3年間倍増計画が着実に行われている。
会社は薬品生産ロットが32個あり、そのうち国家医療保険目録品種が10個、国家基本薬物目録品種が1個、非処方薬(OTC)品種が12個、独占品種が12個あり、そのうち坤泰カプセル、寧泌泰カプセル、苦参ゲルなどの複数の主力品種はすでに単品が億を超える市場規模を実現し、主な婦人科製品は医療機関、小売薬局での市場シェアが持続的に向上している。ブランド建設の面で蓄力発展。2022年、会社はすでにより細かく深い業績成長戦略配置と行動計画を制定し、2021年の業務成長に比べて、臨床販売の「広さ、深さ、精細度」をさらに強化し、等級病院と末端市場の製品カバー率を持続的に増加し、学術普及に力を入れ、単一病院の産出を向上させ、「3年倍増計画」の第2年度業績目標の実現に努力する。2022年度の目標任務を超過達成するよう努める。
臨床マーケティングの効果は著しく、OTC市場は持続的にカバーしている。
臨床販売は会社の重点マーケティングルートであり、会社は一連のマーケティング機構と体系改革を実施し、株式激励計画の有効な推進の下で、職責、任務と激励政策を結合した審査メカニズムを全面的に実施し、ルート開拓能力を促進し、端末業務の精細化管理を強化し、シングル、シングル病院とシングル店の産出を向上させた。現在カバーされている病院市場と結びつけて、既存の製品クラスタに基づいて、婦人科線、男性科線などの分野の製品普及を繰り返し強化する。また、会社は特殊品種マーケティングチームを設立し、二線品種の普及をさらに模索し続けている。以上の多措置を並行することによって、業務成長計画の実行面で著しい効果を得た。同社のOTC市場の配置は2018年から始まり、4年足らずで2021年末現在、同社のOTC市場は全国30の省・市をカバーする薬局数は90000社余りに達し、2020年より12%増加した。800社近くの大中主流薬品チェーン会社をカバーし、双方の協力関係を絶えず強化した。医薬品店の単産は2020年より26.4%増加した。会社はまたインターネットルートの販売投入に力を入れ、メディアルートの建設と運営を加速させ、特に新メディアの建設を加速させ、会社の製品宣伝をメディアルートを通じて配布と伝播し、消費者に正確に触れ、ブランド建設を全面的に助力する。
投資アドバイス
当社の20222024年の収入はそれぞれ13.22/16.90/2.95億元で、それぞれ前年同期比36.3%/27.8%/24.0%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ1.35/1.87/2.43億元で、それぞれ前年同期比34.7%/37.7%/30.3%増加し、対応PEは15.91/11.55/8.87 Xであった。会社の製品構造が安定し、競争構造がよく、研究開発パイプラインが豊富で、OTCルートの絶えず浸透と3年間の業績倍増を保障する株式激励計画を考慮して、私たちは「購入」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
業界政策リスク;製品研究開発リスク;薬品販売の不確実性など。
