\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
事件:会社は2021年年報と2022年第1四半期報告を発表した。公告によると、同社は2021年に営業総収入662.09億元を実現し、前年同期比15.51%増加した。帰母純利益は233.77億元で、前年同期比17.15%増加した。2022年第1四半期の営業総収入は275.48億元で、前年同期比13.25%増加した。帰母純利益は108.23億元で、前年同期比16.08%増加した。
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会社は2021年に安定して収官し、2022 Q 1の業績は良性の成長を実現した。会社は2021年に営業総収入662.09億元を実現し、前年同期比15.51%増加した。帰母純利益は233.77億元で、前年同期比17.15%増加した。第4四半期の売上高は164.88億元で、前年同期比11.19%増加した。帰母純利益は60.50億元で、前年同期比11.84%増加した。2021年の第3四半期に比べて、会社の第4四半期の売上高は前月比で加速した。2022年の春節期間中、会社の核心製品の8世代の一般販売は良好で、全体の出荷量は前年同期比30%以上増加し、ルートの在庫は良性レベルを維持すると予想されている。同時に、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の出荷速度も比較的に速く、会社の2022 Q 1の業績は良性の成長を実現した。2022年第1四半期、会社は営業総収入275.48億元を実現し、前年同期比13.25%増加した。帰母純利益は108.23億元で、前年同期比16.08%増加した。
核心製品は2021年に価格が安定して上昇し、シリーズ酒製品体系が最適化された。会社は自身の実情と結びつけて、2021年11月に普五のディーラーの仕入れ価格を高めて、総合コスト969元/瓶、対標飛天茅台。価格の上昇と同時に、8世代の普五の量も増加を実現し、端末の動販は新高を記録し、会社の業績のさらなる上昇を推進した。また、会社は持続的に製品の構造を最適化して、2021年に市場で超ハイエンドの製品の経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) を導入することに成功して、製品の構造は持続的に最適化して、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は14、5の末に普を除くもう一つの大きな核心の単品になることが期待されています。 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の主なブランドを強化すると同時に、会社はシリーズの酒製品のブランドのアップグレードを引き続き推進し、2021年に新版の五糧春、尖荘1911などの製品を発売することに成功し、総販売ブランド7個、製品509項を整理し、製品体系が最適化された。具体的なデータによると、同社の2021年の Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 製品の営業収入は491.12億元で、前年同期比11.46%増加した。シリーズ酒の営業収入は126.20億元で、前年同期比50.71%増加した。
2022 Q 1の収益性が向上しました。2022 Q 1、会社の粗利率は78.41%で、前年同期比1.98ポイント増加し、主な取引価格の上昇と製品構造の最適化とアップグレードによるものである。費用率から見ると、同社の2022 Q 1第1四半期の販売費用率は7.38%で、前年同期比0.29ポイント増加した。管理費用率は3.76%で、前年同期比0.31ポイント低下した。財務費用率は-1.86%で、前年同期比0.01ポイント増加した。粗金利と費用率を合わせると、2022 Q 1の純金利は41.28%で、前年同期比1.06ポイント増加し、利益能力が向上した。
推薦格付けを維持する。同社は20222023年にEPSがそれぞれ7.14元と8.35元で、対応PEがそれぞれ23倍と20倍になると予想している。2021年は会社の「十四五」の開局の年で、業績は安定して官を収め、2022年に順調に開門紅を実現した。ハイエンドの濃香白酒業界のリーダーとして、会社の生産能力の拡張と製品のアップグレードは着実に推進され、製品の価格はさらに向上する空間がある。会社に対する「推薦」格付けを維持する。
リスクのヒント。核心製品の販売は予想に及ばず、ルートの拡張は予想に及ばず、マクロ経済の下落リスク、食品安全リスクである。
