\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 406 Nari Technology Co.Ltd(600406) )
イベント:
同社は2021年の年度報告書を発表し、営業収入は424.1億元で、前年同期比10.15%増加し、帰母純利益は56.42億元で、前年同期比16.3%増加した。同時に、同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、営業収入は57.55億元で、前年同期比16.95%増加し、帰母純利益は3.791億元で、前年同期比88.37%増加した。業績は予想に合致する。
コメント:
会社の経営は安定的に発展し、財務指標は持続的に改善されている。
2021年、会社の年間経営状況は安定して増加し、粗利率は前年同期比0.08 pctから26.88%増加し、3費の割合は小幅に増減し、会社の財務費用の減少は著しい。資産負債の表現も非常に安定しており、全体の会社は2021年に安定した発展を実現した。2022年Q 1の業績は目立っており、2021年Q 1の2億元の帰母純利益が過去第1四半期の最高記録となったため、2022年Q 1は引き続き3.79億元を大幅に更新し、主に粗利率と費用面で改善した。Q 1売上高の増加は予想に合致した。
受注額は515億元に達し、電力基盤建設は年間高成長を加速させた。
2021年末現在、同社の受注総額は515.08億元で、2020年末には455.72億元で、前年同期比13.03%増加した。2021年末の受注は2021年の年間売上高に対して21.4%増加し、いずれも会社の売上高の10%の目標を上回った。4月6日、中央財経委員会第11回会議で「交通、エネルギー、水利などのネットワークインフラ建設を強化する」と提案した。当社はエネルギーネットワーク建設の核心参加者として、今年2-4四半期の電力基盤建設のスピードアップから十分な利益を得ると考えている。会社は受注の実行リズムが加速し、年間の業績の増加を支援する見通しだ。
IGBT産業化元年、エネルギー転換に焦点を当て、中堅力を発揮
IGBT業務は会社が重点的に育成した戦略新興産業の一つであり、そのうち1200 V、1700 V及び3300 VIGBT製品はすでに模範応用に成功し、今年は徐々に量産され、主にフレキシブル交直流送電、新エネルギー発電、新エネルギー自動車関連分野に応用され、会社の利益を増やす予定である。会社は新型電力システムの肝心な技術の難関攻略研究開発に深く参与し、電力市場の全業務シーン解決方案の研究開発、炭素モニタリング管理、新エネルギー発電の自発的な支持、多元負荷の柔軟性の制御可能、源網荷貯蔵の協同相互作用などの肝心な技術研究を展開し、デジタル換流ステーション、直流配電網、知能端末などの新業務の普及を加速させ、新世代のスケジューリングコントロールクラウド、次世代の集制御ステーションなどの新型応用が着地した。会社の発展エネルギーは十分で、業績は安定して成長すると予想されています。
収益予測
会社の良好な発展の見通しに基づいて、私達はもとの予測を維持して、つまり20222024年の営業収入はそれぞれ506.5/584.3/65.8(増加)億元で、純利益はそれぞれ67.88/83.65/98.54(増加)億元で、2022年4月28日の終値PEに対応してそれぞれ24/19.5/16.5倍で、維持して”増加”の格付けで、目標価格は39.18元で、2024年PEに対応して22倍です。
リスクのヒント
1）電力投資の建設が鈍化する；2）技術研究開発が予想に及ばない；3）市場競争が激化する。
