\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 018 China Design Group Co.Ltd(603018) )
収入/純利益は着実に増加し、スマート交通を増やし続け、「購入」の格付けを維持している。
4月27日夜、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、22 Q 1の売上高は9.2億元、前年同期+14.1%、帰母純利益は0.9億元、前年同期+17.7%、非純利益は前年同期+0.5%で、22年の開年以来、同社の売上高純利益は着実に増加し、非業績の伸び率がより高いのは、主に当期損益に計上された政府補助金が前年同期より196万元減少したためだ。また、同社は3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0万元で約273545万株を買い戻す計画で、11元/株で計算すると、同社の総株式の約0.4%-0.8%を占め、同社の株式激励と従業員の持株計画を実施するために買い戻し、中長期的な発展に対する自信を示した。当社は会社の伝統的な主業が着実に推進されると同時に、対外出資と深セン佑驾が合弁会社を設立し、知恵交通と知恵都市分野で持続的に力を入れ、会社の知恵交通分野の製品ラインを豊かにし、中長期の業績成長に弾力性を備え、「購入」の格付けを維持することが期待されている。
粗純金利は比較的安定しており、全体の負債レベルは比較的良好である。
22 Q 1会社の粗利率は31.1%で、前年同期+0.16 pct、期間費用率は20.3%で、前年同期+0.7 pctで、そのうち販売/管理/研究開発/財務費用率は前年同期比それぞれ-0.7/+0.6/+0.9/-0.2 pctで、会社の研究開発費用は前年同期比36.5%増加した。総合的な影響で会社の純金利は9.9%で、前年同期比-0.2 pctだった。22 Q 1 CFOの純額は-3.0億元で、前年同期より0.3億元少なく流出し、22 Q 1末の有利子負債のうち短期借入金は2.1億元で、前年同期-32.0%、会社の資産負債率は59.4%で、前年同期-0.6 pctで、全体の負債レベルは良好である。
インテリジェントな交通をプラスし、業績の増加が続く見込みだ。
4月27日、同社は自己資金3000万元で深セン祐驾創新科技有限公司と共同で華祐智行(江蘇)科技有限公司を設立すると発表した。双方の持株比率はいずれも50%だった。自動運転の世界技術の趨勢から見ると、「単車インテリジェント+ネット連合賦能」を採用する発展経路はすでに共通認識となり、インテリジェント自動車、道路側インテリジェント施設、クラウドコンピューティングを結合し、一体化したインテリジェント交通生態システムを形成し、商業化の着地を実現しやすい。深センはスマート道路、スマート都市、スマート駐車、スマートバスなどの分野でリードしている優位性を持っており、会社と深センは車路協同分野で緊密に融合し、会社の製品ラインをさらに豊かにすることが期待されていると考えています。中長期的に見ると、新しい業務は伝統的な調査設計の主業と比較的良い協同作用を生み出し、第2の成長曲線を作ることが期待されている。
成長の安定した基礎が堅固で、新しい業務の成長空間が広く、「購入」の格付けを維持している。
私達は会社の伝統的な主業の成長の安定した基礎が堅固で、深センの佑驾自身の技術優勢と会社の調査設計分野のプロジェクトの経験に頼って、双方は共に新型の知恵交通業務を推進して、取引先の粘性を強めることができると思っています。私達は会社の後続の業務の持続的な転換を見て、新しい業務の成長の空間は広くて、22-24年の帰母純利益は7.2/8.4/9.7億元で、現在会社の22年のWindより一致して予想する平均PEは13.3倍で、会社に22年の10倍のPEを与えることを認めて、目標価格の10.52元に対応して、“購入”の格付けを維持します。
リスク提示:合弁会社の将来の経営状況には不確実性があり、新しい業務の開拓の進度は予想に及ばず、注文の実行は予想に及ばない。
