比依株式(603215)
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2022年4月28日、比依株式は2022年1季報を発表した。2022 Q 1会社は営業収入3.68億元(+13.45%)、帰母純利益0.25億元(+11.31%)を実現した。
投資のポイント：
空気鍋業界の東風に乗って、売上高は比較的速い成長を遂げた。1)海外市場:2022 Q 1会社の売上高の伸び率が比較的に速く、あるいは疫病が海外市場の需要の向上を触媒し、フィリップスなどの主要顧客の注文が増加して配当を釈放する。2)中国市場:魔鏡市場のデータによると、2022 Q 1日の猫淘宝、京東、蘇寧電子商取引プラットフォームの空気鍋の販売額は21.29億元(+139%)だった。会社は Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 、小熊などの代行で、自主ブランドの発展はスタートして、あるいは持続的に国内販売の需要の高い増加を受益します。
粗金利は短期的に圧力を受け、費用のコントロールが良い。1)粗利率:2022 Q 1粗利率12.92%(-2.14 pct)、主因または系原材料価格は高位を維持する。米貿易代表弁公室が3月に発表した新しい関税免除リストによると、2021年10月12日から2022年12月31日までの間、会社の空気鍋などの輸出は利益を得るか、利益の成長を牽引する見込みだ。2)純金利:2022 Q 1純金利6.93%(-0.13 pct)、下落幅は粗金利より小さく、主系費用端のコントロールは良好で、2022 Q 1販売/管理/研究開発費用率はそれぞれ1.00%/2.79%/2.74%で、それぞれ前年同期比-0.47/+0.14/-0.94 pctである。
新興ルートを積極的に開拓し、自主ブランド建設を模索する。発力震音電子商取引などの新しいルートは、2022年3月6日に最初の短いビデオを発表してから、4月28日まで、旗艦店の震音アカウントに基づいて作品90+、放送量16.2万+、生中継回数80+を発表した。この1カ月半以内にファン4400+を獲得し、プライベートドメインのトラフィック運営のためにユーザーの基礎を築き、会社の第2成長曲線を構築することが期待されている。
空気鍋業界は高景気で、費用端は比較的に良いコントロールを実現し、新しいルートは自主ブランド建設のスタートを助力し、「購入」の格付けを維持している。20222024社の帰母純利益は1.39/1.79/2.34億元、EPS対応0.74/0.96/1.25元、現在の株価対応PEは20.88/16.18/12.39と予想されています。
リスク提示:主な原材料価格の変動、為替レートの変動、市場競争の激化、新しいルートの開拓が予想に及ばない、COVID-19疫病の繰り返しなど。
