\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 188 Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
イベント:2022年4月28日、 Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) は2022年第1四半期の報告書を発表した。Q 1単四半期、会社は非帰母純利益1.02億元を実現し、前年同期比-9.9%だった。
高市場占有率は業界全体の景気度の影響が大きく、会社の高電力業務占有率の向上論理を改めない。2022 Q 1単季、柏楚の収入は前年同期比+1.4%で1.9億元だった。非帰母純利益は前年同期比-9.9%増の1.02億元だった。単四半期の粗金利は78.54%で、前年同期比-2.2 pp、環比-0.49 ppだった。期間費用の面では、販売費用率は3.7%で、前年同期+0.4 ppだった。管理費用率は5.5%で、前年同期より+0.7 ppだった。研究開発費用率は11.2%で、前年同期比+1.7 ppだった。以上の費用率は合計20.5%で、前年同期比+2.8 ppだった。今年第1四半期、中国の製造業とレーザー切断業界は全体的に圧力を受け、会社は上海に位置し、3月に疫病管理が進級し、会社の注文確認のリズムはある程度物流が阻害された影響を受けたと予想され、さらに会社の切断制御システム、特に中低電力システムの市場占有率が高く、全体の景気の影響を受けやすい。2022年の年間を展望して、私達は3点の考慮から、会社の切断システムの業務の成長率が減速すると予想します:(1)2022年の製造業全体の景気度が圧力を受けます;(2)中低出力レーザー切断市場の飽和度は日増しに向上し、設備業者は清算段階に入り、小型設備業者の圧力がより大きいと予想されている。(3)業界競争が激化している。しかし、高出力システムでは、これまでの中低電力の発展モデルを復刻する見込みで、また、スマートカットヘッド業務、スマート溶接システムなどが中長期成長の天井を開く見込みだ。
インテリジェントカットトップクラスの業務は急速に量を放出し、会社のカットシステムの高占有率に頼って引き続き急速に発展することが期待されている。インテリジェントカットヘッド業務:波刺自動化を主体として運営し、2021年に大きな突破を実現し、収入は前年同期+647%で8190万元に達し、販売台数は約1638台(平均価格5万元/台で試算)で、会社の中低電力、高電力システムの販売台数に比べてまだ大きな向上の余地があり、もし会社がその後経済型製品を発売すれば、中低電力市場に沈下することを期待し、会社のカットシステムの高市場占有率に頼って、引き続き急速な発展が期待されている。パッケージソフトウェアなどのその他の業務:もし会社の「その他」プレートの収入から波刺収入を差し引いて推定すると、20202021年はそれぞれ0.58億元、1.02億元で、2021年は前年同期比+74%増加し、増加率のレベルが高く、この種類の業務は端末向けに使用時間によって料金を徴収し、持続性がよく、顧客のソフトウェア購入意識の強化に伴って高い増加を維持する見込みである。溶接システム:会社はすでに3次元モデリングコアに基づいて溶接30024デジタル双晶ソフトウェアを開発し、溶接経路を迅速に生成することができ、鋼構造溶接自動化空間が広く、この業務の後続放量をよく見て、再び会社の天井を開く。
投資アドバイス。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ7.3、9.5、11.7億元で、PE 35、27、22倍に対応し、会社の高出力、切断ヘッド、知能溶接システムなどの新しい業務の発展と技術による強い延長性と広い空間を見て、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:マクロ経済の成長率が減速し、業界競争が激化し、募集プロジェクトの開拓が予想に及ばない。
