\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 899 Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
事件:会社は4月29日に公告し、会社は盾安グループ、 China Zheshang Bank Co.Ltd(601916) 杭州支店と「協力協定書」に署名し、76.8億元を出資して盾安グループ傘下の資産バッグを買収する予定で、1)盾安グループ傘下の金石鉱業の100%株式価格は49億元である。2)盾安グループが保有している山のような投資プロジェクトは、7.1億元の価格である。3)盾安グループ及び関连方が保有する Anhui Jiangnan Chemical Industry Co.Ltd(002226) Anhui Jiangnan Chemical Industry Co.Ltd(002226) .SZ)无限贩売条件流通株2.6亿株、作価14.2亿元、4)盾安グループが保有する Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) .SZ)无限贩売条件流通株8907万株、作価6.5亿元。
コメント:
資源貯蔵量が大きく、マグネシウムリチウム比が低い。金石鉱業は拉果資源会社の70%の株式を保有し、拉果資源会社はチベットアリ改則県拉果誤塩湖リチウム鉱プロジェクトを保有している。ラ果錯塩湖は開発すべき大型硫酸ナトリウム亜型ハロゲン水湖であり、プロジェクト資源規模が大きく、品位が安定し、マグネシウムリチウム比が低い。公告によると、2012年末現在、ラ果錯塩湖の保有資源量は炭酸リチウム214万トン(貯蔵量と見なす)に換算され、平均リチウムイオン濃度は270ミリグラム/リットルだった。マグネシウムリチウム比3.32、伴生酸化ホウ素382万トン、平均含有量2.57グラム/リットル、塩化カリウム744万トン、平均含有量5.13グラム/リットル、および塩化ナトリウム、塩化マグネシウム、酸化ルビジウム、酸化セシウム。
プロセスの調整とグレードアップ、一期炭酸リチウムの生産能力は2万トン/年、二期は5万トン/年に拡大した。公告によると、ラゴ錯塩湖は炭酸リチウムの生産能力1万トン/年を計画していた。外部技術専門家と会社の技術チームは現場調査、技術と実験研究を経て、プロジェクトに著しい拡張空間があり、技術路線はより環境保護経済の「吸着+膜処理」連合技術に調整できると考えている。この技術は成熟し、実施の難易度が小さく、建設周期が短い。新技術を採用すれば、第1期の生産能力は2万トン/年の炭酸リチウムに調整され、第2期は5万トン/年に引き上げられる予定である。
2025年には5万トン/年以上の炭酸リチウム生産能力の形成が期待されている。3月20日、同社の最初のリチウム鉱山プロジェクトアルゼンチンの3 Q塩湖リチウム建設プロジェクトが着工し、1期の年間2万トンの炭酸リチウムの生産量は2023年末に完成し、生産を開始する予定だ。同時に、コンゴ(金)で硬岩リチウムの協力と調査を配置している。公告によると、今回の拉果錯塩湖の買収により、同社が権益に基づいて保有している炭酸リチウム資源の埋蔵量は900万トンを超え、2025年までに年間5万トン以上の炭酸リチウムを生産する能力を形成することが期待されている(対比:世界のリチウム業界のトップ企業 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 2021年年報によると、2025年に年間30万トンの炭酸リチウム当量生産能力を形成する計画である)。
利益予測、評価と格付け:20222023/2024年の上海金平均価格390385/380元、上海銅平均価格7.2/6.9/6.5万元/トン、上海亜鉛平均価格2.5/2.4/2.2万元/トンを仮定し、会社の利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ255285/323億元で、同比63%/12%/13%増加し、現在の株価に対応するPEはそれぞれ11/10/9倍で、「増持」格付けを維持した。
リスク提示:金属価格の下落が予想を超え、銅金などのプロジェクトの建設が予想を下回った。海外運営リスク。
