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会社は2021年の年度報告と2022年の第1四半期報告を発表した。2021年に会社の営業収入は20.84億元を実現し、前年同期比49.18%増加した。帰母純利益は2.82億元で、前年同期比8.12%増加した。非課税後の純利益は1億6200万元で、前年同期比46.57%増加した。2022 Q 1の営業収入は5.48億元で、前年同期比136.98%増加した。帰母純利益は0.22億元で、前年同期比70.78%下落した。非課税後の純利益は0.39億元で、前年同期比113.87%増加した。
コメント:
半導体設備事業のプレートが力を入れ始め、2021年の業績が目立った。
2021年に会社の業績は大幅な成長を実現し、業界別に見ると、会社の汎半導体分野は15.72億元を実現し、前年同期比75.90%増加し、75%を超えた。光電子業務は売上高3.03億元を実現し、前年同期比3.72%下落した。生物及び製薬業務の売上高は2.07億元で、前年同期比10.55%増加した。同時に、会社の利益能力は安定しており、2021年の粗利率、控除非後帰母純金利は36.19%、7.78%、22 Q 1粗利率、控除非後帰母純金利は35.22%、7.07%である。
半導体湿式法設備は急速に発展し、2022年から現在までに6.31億元の新規注文が増加した。
業界の急速な発展のおかげで、2022年1-4月に18.02億元の新規注文があり、そのうち半導体湿式設備の新規注文は6.31億元である。会社の製品は中国の生産ラインの成熟した技術と先進的な技術に関わるすべての湿式法技術をカバーして、日本の竜頭DNSに対して、現在すでにいくつかの成熟した技術の生産ラインで全体のラインの設備の注文を得て、先進的なプロセスの28 nmノードはすべての技術の設備の注文を獲得しました;14 nm以下のプロセスでも湿式設備4台の注文を受けた。技術備蓄では、多反応チャンバ-18チャンバ、超臨界洗浄などの高次プロセス設備に資源を投入し続けている。
収益予測と投資提案
業界の高景気度を考慮すると、22-23年の売上高はそれぞれ29.33/38.62億元(原値は25.43/29.66億元)、帰母純利益はそれぞれ3.62/4.94億元(原値は4.19/4.78億元)と予想され、同時に24年の利益予測売上高は47.05億元増加し、純利益は6.23億元、EPSはそれぞれ1.14/1.55/1.96元/株で、対応PEはそれぞれ28/20/16 xである。会社のこの3年の歴史PE(24-94 x)を考慮して、同時に業界の平均PE 72 xを結びつけて、会社に22年の35倍のPEを与えて、目標価格の39.73元に対応して、“買います”の格付けに引き上げます。
リスクのヒント
高純システムの注文は予想に達しず、洗浄設備基地の進展は減速し、下流の需要は予想に達しなかった。
