\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 695 Jiangxi Huangshanghuang Group Food Co.Ltd(002695) )
疫病が乱れ、経営が圧迫され、長期的な傾向が好転し、「増持」の格付けを維持している。
同社は2021年報、2022 Q 1季報を発表し、2021年の収入は23億4000万元で、前年同期比4.0%下落し、帰母純利益は1億5000万元で、前年同期比48.8%下落した。2021 Q 1会社の売上高は5.4億元で、前年同期比10.6%下落し、帰母純利益は0.4億元で、前年同期比45.6%下落した。疫病が繰り返され、経営が圧迫され、20222023年を引き下げ、2024年の利益予測を新たに追加し、純利益1.83(-1.4)、2.15(-2.0)、2.48億元を実現し、前年同期比26.4%、17.7%、15.1%増加した。
疫病が繰り返され、店舗の拡大と同店の収入に影響を及ぼす
同社の2021 Q 4、2022 Q 1の収入は前年同期比19.2%、10.6%下落し、主に疫病のため店舗の販売を繰り返し牽引した。2021年末の店舗数は4281店で、純346店減少した。主に、近年の店舗開拓業者がルートを超え、人の流れが明らかに下落したためだ。同店では、商超店や交通ターミナル店などへの衝撃が残っており、回復を待っている。地域別に見ると、江西省の収入は6.7%下落し、主に省内の飲食パーティーのシーンが減少したことによるものだ。米製品の業務は4.5%下落し、主に原材料の豚肉の価格が下落し、ちまき製品の値下げの影響を受けた。2022 Q 1は店舗展開を続け、開店数は100200店と見込まれている。
コスト費用が上昇し、利益表現が圧迫される
同社の2021 Q 4、2022 Q 1の粗利率はそれぞれ15.8 pct、7.7 pct下落し、原材料と人件費の上昇が牽引した。2021 Q 4単四半期の損失は、毛利の下落を除いて、販売費用率が前年同期比7.7 pct増加したことにも影響があり、主に会社の店舗賃貸、販促などの費用投入によるものである。2022 Q 1純金利は4.3 pct下落し、環比赤字を実現した。主に会社が経営戦略を積極的に調整し、費用支出を削減し、販売費用率は2.9 pct減少した。
長期的な目標は変わらず、下部の反転を待つ
会社の長期戦略目標は明確で、「531」中長期計画を貫徹、実行し、長期にわたって「千城万店」目標に向かって前進する。会社は積極的に店舗のルート構造を調整し、街のコミュニティの店舗を強化し、工場、キャンパスのルートの店舗を開発し、2022年に1059軒の開店を計画し、戦略的に長江デルタ、地域の拡張を推進し、陝西、重慶基地は着実に推進し、デジタル化管理システムを導入した。会社の短期業績が圧迫され、将来的には底の反転が期待される。
リスク提示:疫病の繰り返しの影響、原材料の値上げリスク、食品安全リスク。
