\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 639 Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) )
事件: Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) は2021年の年報を発表し、報告期間内に会社の売上高は9.54億元で、前年同期より+95.81%だった。帰母純利益は1億6800万元で、前年同期比+38.92%だった。そのうち2021 Q 4社の売上高は3.33億元で、前年同期比+162.81%、前月比+37.85%だった。帰母純利益は0.66億元で、前年同期比+84.12%、環比+65.6%だった。会社は全株主に10株ごとに現金配当5.51元(税込)を支給する予定である。会社は2022年第1四半期報告書を発表し、報告期間内に2.7億元の売上高を実現し、前年同期+63.81%だった。帰母純利益は0.55億元で、前年同期比+77.68%だった。
22 Q 1の業績は予想に合致し、募集プロジェクトは徐々に量を増やしている。公告によると、同社の募集プロジェクトである巴彦淖爾の2.5万トンのアラニン、バリンの交互生産プロジェクトと秦皇島発酵法のアラニン技術改革拡大プロジェクトは計画通り一部生産を開始し、2021年のアミノ酸製品の生産量は前年同期比96%から4.9万トン増加し、販売量は前年同期比79%から4.79万トン増加し、業績は前年同期比大幅に増加した。コスト面では、主要原材料のブドウ糖価格が2021年に前年同期比大幅に上昇し、22 Q 1以来価格が下落した。飼料業界はバリン製品の主要な下流応用分野であり、「禁抗令」と「トウモロコシ豆粕減量代替」政策の影響で、今後飼料業界市場全体の規模の増加に伴い、バリンの鳥畜飼料における使用量はさらに拡大し、会社の新生産能力の着地は急速な放出量を迎える見込みである。
建設プロジェクトは着実に推進され、研究開発と人材技術備蓄を強化し、産業配置を深化させる。建設工事の面では、公告によると、会社の募集プロジェクトの残りの部分、巴彦淖爾基地の3本鎖アミノ酸とその誘導体プロジェクトと長豊基地betaアラニン誘導体プロジェクトが着実に推進され、将来の新たな増量が期待できる。研究開発の方面、公告によると、会社の21年の研究開発支出は0.53億元で、前年同期+75%で、伝統的な化学工業業界にとって、合成生物学技術はカスタマイズ化細胞工場を通じて化学品を生産して、これは資源の持続可能性、あるいはエネルギー消費、環境保護と生産効率などの方面から考えてもすべて転覆的な意義を持って、高強度の研究開発の投入を除いて、会社は一方で産学研を通じて、中国工程院と協力して華恒緑色生物製造院士ワークステーションを共同で建設し、産業発展のために技術と人材を備蓄する一方、会社は研究院を設立し、海外のハイエンド人材を積極的に導入し、菌種構築-小中試験拡大-工場規模生産を結合する産業化経路を完備し、現在、会社は発酵法生産を実現している。β-熊果ヌクレオチド技術の産業化は、将来、子会社の華恒香料、礼合生物配置テルペン類製品(例えばホノルル、バラ精油など)と生物基製品(例えば1,3-プロピレングリコール)を設立し、産業配置を深化させ、製品の総合競争力を強化する予定である。
投資提案:当社は2022年-2024年の帰母純利益がそれぞれ2.42億元、3.65億元、4.64億元で、A投資格付けの増加を維持すると予想しています。
リスク提示:原料価格が変動し、製品需要の伸び率が予想に及ばず、生産能力建設の進度
