\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 838 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) )
業績要旨: Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 2021年報と2022年1季報を発表します。2021年の帰母純利益は30.0%増加し、営業収入は前年同期比22.5%増加し、総資産、貸付、預金は前年同期比17.8%、37.2%、22.3%増加し、ROEは前年同期比1.66ポイント上昇して17.60%に達した。2022年第1四半期の帰母純利益は前年同期比28.8%増加し、営業収入は前年同期比17.7%増加し、総資産、貸付、預金は年初比9.0%、7.9%、10.5%増加し、第1四半期の年化ROEは前年同期比1.96ポイント上昇して18.32%に達した。20212022 Q 1の不良率はそれぞれ0.98%/0.91%、調達カバー率はそれぞれ403%/436%、コア1級資本充足率はそれぞれ8.70%/8.34%であった。
Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 地域経済環境の優位性と成渝双城経済圏の建設から引き続き利益を得ることが期待され、規模の拡張や業績の高い成長を強力に支持する。会社の資産品質の改善は持続的で、負債端の低コストは資産端の低リスクの好みを支持して、負債、資産、資産品質は良性循環を形成して、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 利益の確定性を強化します。高成長希少標の場合、最初に標榜し、転債転株プロセスに注目する。
評価を支えるポイント
収益改善が持続し、業績は高成長を維持
Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 2021年、2022 Q 1の業績は目立っており、純利益はそれぞれ前年同期比30.0%と28.8%増加し、ROEとROAの着実な成長を牽引している。第1四半期年化ROE 18.32%増、前年同期比1.96ポイント増。年化ROA 1.07%増、前年同期比9 BP増。規模拡大の牽引の下で、会社の20212022 Q 1利息純収入は21.9%/19.4%の前年同期比の増加率を実現した。第1四半期の利息純収入の前年同期比の伸び率は2021年より小幅に減速したが、上場銀行の比較的優れたレベルにある。20212022 Q 1手数料の純収入は前年同期比45.5%、29.0%増加し、主に財テクと資本管理業務の収入に貢献した。2021年の財テクと業務収入は前年同期比71%増加し、手数料収入の63%を占めた。会社の資産の品質は優れており、調達計画の圧力は軽く、業績にプラスの貢献をもたらしている。20212022 Q 1の損失規模は前年同期比17%/-10%増加した。2021年の損失計上規模を見ると、貸付、非貸付資産計上規模の割合はそれぞれ84%/16%だった。
評価
われわれは Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 20222023年EPSを2.71/3.29元(元は2.48/2.95元)に引き上げ、純利益の伸び率は25.1%/21.4%で、現在の株価は市純率1.09/0.94 xに対応し、「増持」格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
疫病の繰り返し、経済の下落は資産の品質の悪化が予想を超えた。監督管理は予想を超えた。
