\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
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Byd Company Limited(002594) は1季報を発表し、1 Q 22は営業収入668.3億元を実現し、前年同期比63.0%増加した。帰母純利益8.1億元を実現し、前年同期比240.6%増加し、前月比34.3%増加し、非後純利益5.1億元を差し引き、前年同期より黒字に転換した。
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第1四半期の業績は目立っており、手作業での注文は毎月増加している。同社の第1四半期の自動車&バッテリーなどの主要業務(電子を除く)は458.9億元の売上高を実現し、前年同期比117.5%増加した。第1四半期の新エネルギー自動車の販売台数がさらに高くなったおかげで、市場シェアは急速に増加した。1 Q 22自動車&バッテリーなどの主要業務の毛利は71.4億元で、前年同期比84.0%増加した。粗金利は15.6%で、4 Q 21リング比0.9ポイント下落し、上流の重要な原材料の値上げが続いている背景には、業績が目立っている。同社の第1四半期の累計販売台数は28.6万台で、前年同期比423%増加した。このうち新エネルギー乗用車の累計販売台数は28.5万台で、前年同期比433%大幅に増加し、市場シェアは24%に達した。同社は2022年3月からガソリン車の生産を停止し、EV+PHEV新エネルギー自動車の研究開発と販売に専念している。
自転車の利益は持続的に改善される見込みだ。会社の1 Q 22単車の純利益は約2368元で、4 Q 21環比で約623元/26%増加したと試算しています。同社は今年2月1日と3月16日に2度車種価格を値上げした。同社は現在、受注が多いことを考慮し、値上げが利益に与えるプラスの影響は第2四半期から徐々に現れる見込みだ。同社は4月に新型の漢家族シリーズ製品を発表し、漢DM-iは全面的に標準ガソリン車に対して、二線以下の新エネルギー車市場で浸透を加速させ、中国のハイブリッド市場が爆発を迎えることを期待している。同時に、複数のモデルはe 3に基づいている.0プラットフォームの海洋シリーズの新車が間もなく発売され、単車の利益は引き続き改善される見込みだと考えています。
创维新车发布开通 Byd Company Limited(002594) DM-i外供时代。OFweekによると、創維自動車は4月27日にSUV創維HT-iを混合し、前売り価格は14.98-19.98万元だった。動力面では、創維HT-iは初めて Byd Company Limited(002594) DM-i混動システムを搭載し、その中には Byd Company Limited(002594) 自研の骁雲-挿入1.5 L高効率エンジンとEHS電気混練システム動力アセンブリが含まれている。33 kWh超混専用電池を搭載し、純電気の航続距離は200 kmに達し、総合航続距離は1267 kmで、100 kmの損失電力消費は5.3 Lに低かった。これまで Byd Company Limited(002594) はすでにフレディ電池を通じてブレード電池の外部供給を開始し、eプラットフォーム3.0を業界に開放し、共有してきた。今回の創維新車の発表はDM-i技術の外部供給の幕を開け、さらに Byd Company Limited(002594) 混動技術の市場影響力とリード優位性を強固にすると考えている。
利益予測と投資格付け:私たちは会社に対して長期的によく見ています。同社が新エネルギーを全面的にモデルチェンジしたため、202224 EPS 1株当たり2.53/4.41/6.54元(ほぼ横ばい)を与えた。SOTP評価法を採用し、比較可能な会社の評価値を参照し、2022年の自動車/携帯電話/電池/半導体部門6687236/685325億元の市場価値評価値をそれぞれ与え、合計7933億元の合理的な市場価値を得、合理的な目標価格272.5元(4%引き下げ)に対応し、「大市より優れている」評価を維持した。
リスク提示:動力電池などの原材料の値上げリスク、新業務の開拓進度は予想に及ばず、新エネルギー自動車業界の景気度は予想に及ばない。
