\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 77 Anhui Korrun Co.Ltd(300577) )
同社は2021年報と2022 Q 1財報を発表した。2021年の収入は22.9億元で、前年同期比17.8%、帰母純利益は1.8億元増加し、前年同期比131%、粗利率は26.6%増加し、前年同期比1.9 pct、純金利は7.5%減少し、前年同期比4.1 pct増加した。22 Q 1会社の収入は6.1億元で、前年同期比35.6%増加し、帰母純利益は4651万元で、前年同期比2.8%増加し、粗利率は25%増加し、前年同期比2 pct減少し、純金利は7.2%増加し、前年同期比2.1 pct減少した。
2 B事業21 H 2は成長を加速させる。2021年会社の2 B収入は14.6億元で、前年同期比24%増加し、21 H 1/H 2の成長率は2.6%/48%増加し、年間粗金利は26%で、前年同期比3.2 pct減少した。同社はナイキ、ディカノン、VFグループ、デルなどの良質な顧客との協力関係を引き続き強固にし、注文規模を持続的に拡大し、市場地位とシェアを着実に向上させている。同時に、優秀なリーン管理と生産製造能力に頼って、Jansport、Dickies、李寧などの有名なブランドのバッグサプライヤーにさらに開拓して、会社の取引先の構造は絶えず強固で最適化しています。
2 Cの3大ブランドマトリクスが打ち固め続けている。2 C業務の年間収入は7.6億元で、前年同期比3.2%増加し、21 H 1/H 2収入の伸び率は13.6%/-3.7%増加し、年間粗利率は前年同期比0.4 pctから28.3%増加した。会社は伝統的な業界とインターネットモデルに対する深い理解に基づいて、ユーザーに外出消費品を提供し、ハイテク技術をその中に溶け込み、人々の装備と体験を改善し、同時に強大なサプライチェーン管理能力を利用して、三大ブランドマトリクスを持続する。2021年の疫病の繰り返しは外出業界の疲弊を招き、「90点」がブランド投入期間の短期的により大きな挑戦に直面していると考えています。
ニット製造事業は継続的に推進されている。会社は上海嘉楽に参加することを通じて紡績服装と生地の生産製造分野に切り込んだ。箱包品類に比べて、服装と生地の市場規模はもっと大きくて、世界経済の中で重要な地位を占めて、業界の見通しは安定して、会社は核心の取引先のユニクロの基礎の上で、Jansport、Dickies、李寧などの有名なブランドの取引先を開拓しました。
私たちは会社が2022年に疫病のコントロール、外出消費が徐々に回復する背景の下で全面的に回復することを期待しています。
1代行製造業務の面では、会社は引き続き良質な顧客戦略を堅持し、注文と市場の趨勢を結びつけ、楚州産業園、インドネシア箱包生産基地などの生産能力拡張プロジェクトを秩序正しく推進し、生産能力の配置を絶えず改善し、企業の競争優位性を打ち固める。2ブランド経営業務において、ブランド経営側はビッグデータと精確なユーザー画像分析を結合し、新製品を積極的に研究開発し、振動音などの新メディアマーケティングルートを開拓する。
収益予測と評価。20222023年の純利益は2.18億元/2.75億元と予想され、2022年のPE評価値22 Xを与え、目標価格20.02元/株に対応し、「大市より優れている」格付けを維持している。
リスクのヒント。自主ブランドの建設、新しいルートの開拓は予想に及ばず、国際貿易情勢の悪化などである。
