\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
事件:2022年4月27日、 Hundsun Technologies Inc(600570) は2022年第1四半期の報告書を発表し、会社の営業収入は9.73億元で、前年同期比29.59%増加し、帰母純利益は-0.41億元で、前年同期比124.49%減少し、非帰母純利益は0.15億元減少し、前年同期比59.13%減少した。業績は市場の予想に合っている。
投資のポイント
人員給与支出の増加と疫病などの短期的な要因による業績の圧迫:2022年第1四半期、会社の非帰母純利益は前年同期比59.13%減少し、主な系会社の2021年の人員は37%大幅に増加し、人員コスト費用は相対的に剛性があるが、収益端は一定の疫病の影響を受け、交付はある程度減速した。2022年第1四半期の会社の研究開発費用率は51.58%(+1.98 pct、前年同期比、以下同)、販売費用率は10.20%(+1.23 pct)、管理費用率は13.39%(-0.4 pct)、全体の粗利率は70.36%(-2.63 pct)であった。人員の増加と疫病の影響による非帰母純利益の減少は一時的であり、人員の増加は会社の後続の高速発展のために準備されており、疫病の好転に伴い、売上高の増加率が回復し、会社の利益能力が向上すると考えている。
新しい管理職が就任し、業務プレートが再区分され、戦略がより明確になった:2022年4月16日、会社は新しい管理職を選挙することを公告し、会社が数智金融の新しい時代の発展に向けて、より良い組織保障と強大な動力を提供する。2022年第1四半期の報告の中で、会社は再び業務のプレートを分けて、TA関連の製品ラインと保険の核心のIT業務を元の大きい小売のIT業務からそれぞれ大資管のIT業務と企業金、保険の核心とインフラのIT業務に入れて、各業務の内部も相応の統合をしました。今回の調整を通じて、会社の大小売IT、大資本管理ITは標準化製品に焦点を当て、企業金、保険コアとインフラIT業務は顧客により多くの個性化サービスを提供し、データリスクとプラットフォーム技術はビッグデータなどの新興業務に焦点を当てている。同社の戦略はより明確になり、数智金融2030に向かう「高速鉄道モデル」を構築した。
2022年4月26日、証券監督管理委員会は「公募基金業界の高品質発展の加速に関する意見」を発表し、公募基金管理者陣を拡大し、商業銀行、保険機構、証券会社などの良質な金融機関が法に基づいて基金管理会社を設立することを積極的に推進することを明確に提出した。投研の核心能力の向上に力を入れる。コンプライアンスの風制御能力を持続的に強化する。製品と業務の革新を積極的に奨励する。これに基づいて、基金、証券IT業界の顧客数と単一の顧客製品価値量はいずれも向上する見込みで、 Hundsun Technologies Inc(600570) は業界のリーダーとして、長期的に金融業界の変革と革新から利益を得ることが期待されている。
利益の予測と投資格付け：中国の金融業界は未来絶えず変革して革新して、盛んに発展して、大量のIT建設の需要を持ってきて、 Hundsun Technologies Inc(600570) 技術はリードして、戦略の全く新しい位置付け、数智金融に向かいます。疫病などの短期的な要因の影響があるが、私たちは会社の長期成長価値をよく見て、20222024年の帰母純利益の予測を16.97/19.53/22.38億元に維持し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:政策の推進が予想に及ばない;疫病がリスクを激化させる。製品の研究開発の進度は予想に及ばない。
