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イベント: Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) 2021年報と2022年第1四半期報を発表します。2021年に会社の営業収入は11.20億元を実現し、前年同期比44.55%増加した。帰母純利益は1億4500万元で、前年同期比30.18%増加した。非後帰母純利益は1億4100万元で、前年同期比30.89%増加した。このうち2021 Q 4当季の営業収入は3億2700万元で、前年同期比28.62%増加した。帰母純利益は0.29億元で、前年同期比20.51%減少した。非後帰母純利益0.28億元を差し引いた。
また、2022 Q 1社の営業収入は2.71億元で、前年同期比12.32%増加した。帰母純利益は0.32億元で、前年同期比25.70%減少した。非後帰母純利益は0.29億元で、前年同期比29.06%減少した。
研究開発に力を入れ、核心技術を突破し、主業複合プラスチック包装の成長率が美しい。
製品別に見ると、21年の工業用紙袋包装製品、複合プラスチック包装製品、インテリジェント包装システム製品の営業収入は7.53/2.77/0.19億元で、前年同期比29.14%/93.22%/31.47%増加した。会社は工業用紙包装分野を深く耕し、研究開発の優位性で製品の核心競争力を構築する。お客様の包装防水、防湿、高バリアなどの特性に対する要求を満たすために、会社は相次いでEVOH高バリア性フィルム、迷宮通路排気などの技術を自主的に開発し、 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) 、山東君君君などの中国の有名な乳製品企業と長期協力協定を締結し、安定したロット供給を実現した。2021年、会社は複合プラスチック包装製品の研究開発反復と技術革新を通じて、光抵抗、水抵抗、酸素抵抗、鮮度保持などの性能を一体化した高性能複合プラスチック包装製品の開発に成功し、従来のチーズ棒製品の低温冷鎖貯蔵の制限を突破した。現在、会社の常温複合プラスチック包装製品はすでに正式に市場に投入されている。2021年11月、会社は完全子会社上海艾創包装科学技術有限会社を設立し、新しい生産基地の建設に投資し、産業配置を完備させ、生産能力を拡大し、業界のリード地位をさらに強固にする。
インテリジェント化生産レベル業界がリードし、下流のトップ企業の顧客が着実に拡大
会社は前期の投入を通じて大規模な生産供給能力を創立して、工業用紙の包装生産の方面で、会社は4本の完全なドイツW&H全自動CNCデジタル制御生産ラインを持っていて、生産効率、大量の注文は供給能力を保障して、製品の品質の安定性などの方面は業界のリードレベルに位置しています。複合プラスチックの包装生産の方面で、会社はドイツW&Hの3層、7層の共押出複合フィルムの生産設備の3セットを持って、ヨーロッパのシートの押出設備の1セット、ヨーロッパの複合設備の2セット、自主的に研究開発して製造する知能の熟成、切断、包装、多30024協同で運営する流水線の1本を持って、比較的に強い柔軟化の生産能力を備えて、効率的に取引先の異なる注文の需要を満たします。2021年末までに、会社はすでに700社以上の取引先にサービスを提供し、多元化の取引先資源は会社の経営リスクを分散し、安定したバランスのとれた発展を維持するために良好な基礎を築いた。
22 Q 1収益力は前月比で修復し、研究開発への投資を継続的に増加する
21年の会社の総合粗金利は28.56%で、前年同期比5.38 pct下落した。22 Q 1社の総合粗利益率は26.78%で、前年同期比5.86 pct下落し、前月比8.32 pct増加した。粗利率は短期的に圧力を受け、主に原紙、原油などの原材料価格が大幅に上昇したためだ。総合的な影響で、21年の会社の純金利は12.73%で、前年同期比0.90 pct下落した。22 Q 1の純金利は11.60%で、前年同期比6.12 pct下落した。
期間費用の面では、21年の会社の期間費用率は13.64%で、前年同期比1.23 pct減少し、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ1.88%/7.06%/3.39%/1.31%で、前年同期比はそれぞれ-0.24/-0.51/-0.01/-0.47 pctで、そのうち会社は技術研究開発への投入を引き続き増加し、研究開発費用は同比44.31%増加した。
投資提案:中高級包装トップ企業として、 Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) 工業用紙包装が安定的に発展し、複合プラスチック包装がチーズトップを縛り、製品技術と良質な顧客資源の優位性が著しく、未来の業績がさらに向上する見込みである。20222024年の営業収入は13.58、18.02、23.07億元で、前年同期比21.22%、32.74%、28.03%増加すると予想されています。帰母純利益は1.78、2.14、2.62億元で、前年同期比23.00%、20.41%、22.27%増加し、PEは23.1 x、19.2 x、15.7 xに対応し、増持-Aの投資格付けを与えた。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させる;原料価格の変動リスク;市場の開拓は予想されるリスクに及ばない。
