\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 076 Ningbo Lehui International Engineering Equipment Co.Ltd(603076) )
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4月28日、同社は2021年の年度報告書と2022年の第1四半期報告書を発表した。
第1四半期の売上高は前年同期比41%増加した。醸造業務の投入、運賃及び原材料価格が利益端に影響する
収入端:2021年に会社の売上高は9.9億元を実現し、前年同期比16%増加した。2022 Q 1社の売上高は3.1億元で、前年同期比41%増加した。海外需要の増加とプロジェクト検収の加速により、会社の装備業務は高成長を維持している。
利益端:2021年に会社は母の純利益4625万元を実現し、前年同期比56%減少した。2022年Q 1社の帰母純利益は1872万元で、前年同期比50%減少した。主な原因は:1)会社がドイツ仲裁案で2021年の一回性純利益3114万元に影響する。2)第二主業精醸プレートは開拓段階にあり、2021年の年間純利益1882万元に影響する。ブランド宣伝、チームチャネル構築及び酒場減価償却は2022年Q 1利益端に大きな影響を及ぼす。
装備プレートの2021年の新規受注は前年同期比92%増加した。受注額は21.3億元で、過去最高を更新した。
2021年の主な業務の粗利率は23.7%で、前年同期比6.5 pct下落し、主に原材料の値上げ、海運費の値上げ、海外施工コストの増加などの要素の影響を受けた。同社の2021年の装備業務の新規受注は17.5億元で、前年同期比92%増加した。期末の受注額は21.3億元に達し、前年同期比39%増加した。中国外の工業ビール、精醸ビール及び白酒設備の需要の持続的な増加から利益を得て、会社は手で注文して再び史上最高を更新した。会社の規模効果が向上し、新しい注文が徐々に確認され、運賃と原材料価格が下落するにつれて、会社の利益能力が底をつくことが期待されていると考えています。
自主ブランドの運営拡大が加速し、自社ブランド「生ビール30キロ」が大きな突破を実現
われわれは会社のルートの進展、生産能力の投入、異郷の拡張が加速的に推進された状態に入り、生ビール業務はすでに大きな突破を実現したと考えている。疫病が緩和された後、ルートの進展をよく見て、生ビールの販売予想は大幅に向上した。
B端飲食/大型商超チェーン:会社の自社ブランドはすでに豊茂焼串、不二君川菜などの飲食チェーンシステムに入っており、後続は予想を上回る突破が期待されている。会社と箱馬が協力した限定品は、すでに箱馬システム酒類新品ランキングTop 1となっている。
C端居酒屋/打酒ステーション業態:前期は順調にモード複製段階に入り、異郷の開店プロセスが始まった。最近、上海と各地の疫病の繰り返しは会社のC端ルートの着地リズムに影響を及ぼし、疫病が緩和された後、前期備蓄プロジェクトは導入を加速する期に入る見通しだ。直販/販売店ネットワーク:生ビール30キロ直販/販売ネットワークの加速推進中、疫病が緩和された後、生ビールの販売が予想を上回る見込みだ。オンラインルート:生ビール30キロ製品はすでに微信商城、京東、淘宝、天猫旗艦店で正式に販売されている。震え音の生放送はすでにオンラインになっており、今後、オンライン上のさまざまな形式の宣伝と普及を強化する見通しだ。
収益予測と評価
会社は2021年に原材料価格、海運上昇、契約紛争、醸造業務の開拓などの原因で利益能力が低下し、2022年に利益能力が大幅に改善される見通しだ。20222024年の帰母純利益はそれぞれ1.4/2.2/3.9億元で、成長率は201%/57%/77%で、対応PEは21/13/8倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスクのヒント:疫病は需要に影響する。自主ブランドの生ビールの販売、醸造ビールのプロジェクトは予想に及ばない。
