\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 062 Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) )
事件:会社は2022年1季報を発表した。報告期間中、会社の売上高は2.71億元で、前年同期比12.32%増加した。帰母純利益は0.32億元で、前年同期比25.7%減少した。基本1株当たり利益は0.08元/株です。
収益力は前月比で明らかに改善され、持続的な修復が期待されている。2022年第1四半期、会社の総合粗金利は26.78%で、前年同期比5.87%減少し、前月比8.32%増加した。粗利率が前期より大幅に変動したのは、主に報告期間内に、会社の製品原材料価格が激しく変動し、さらに会社の購買コストに影響し、製品の粗利率が変化したためだ。会社の期間費用率は14.93%で、前年同期比1.87%増加し、前月比7.97%増加し、そのうち、販売費用率は2.25%で、前年同期比0.56%増加した。管理費用率は7.77%で、前年同期比0.94%増加した。財務費用率は1.26%で、前年同期比0.1%減少した。研究開発費用率は3.65%で、前年同期比0.47%増加した。報告期間中、粗利率の低下に制限され、会社の純金利は11.6%で、前年同期比6.12%減少し、前月比2.92%増加した。
チーズ業界は持続的に発展し、会社は Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) を縛って共同成長を実現した。Euromonitorのデータによると、2021年の中国チーズ業界の市場規模は122.73億元に達し、前年同期比22.95%増加した。浸透率と1人当たりのチーズ消費の向上に伴い、チーズ業界は安定して拡張し、今後5年間で14.65%のCAGRで成長し続け、2026年に243.13億元に達する。会社はチーズ業界のリーダー Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) と深いバインドをしています。 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) 低温チーズ棒製品の持続的な成長と同時に、常温チーズ棒製品の発売は低温制限を突破し、ルートの沈下を実現し、多元化の需要を満たし、急速な成長が期待されている。会社は Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) 包材の核心サプライヤーとして、材料は十分にその業務の拡張から利益を得ることができます。
投資提案:会社は中国包装業界の細分化のリーダーであり、工業用紙包装が安定して発展し、複合プラスチック包装がチーズ業界のトップ企業を縛り、将来的には高い成長を維持する見込みであり、202223/24年に基本1株当たり利益0.56/0.74/0.94元/株を実現することができ、PEに対して17 X/13 X/10 Xであり、「推薦」の格付けを維持することができると予想されている。
リスクヒント:経済成長が予想に及ばないリスク;市場競争が激化するリスク。
