\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 36 Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) )
2022年4月28日、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、営業収入は2.77億元で、前年同期比2.88%増加し、帰母純利益は1169万元で、前年同期比1.25%増加した。
製品化の程度が絶えず向上することは、粗利率の明らかな最適化をもたらす。同社の2022 Q 1全体の粗利率は56.32%で、前年同期比約4ポイント上昇し、5年近くの同時期の最高水準でもある。会社は絶えずプラットフォーム型製品の普及を強化し、同時に応用面で生態協力を強化し、製品化の程度が向上し、粗利率の持続的な向上をもたらした。
複数の政策が触媒され、GISのリーダーは長期的に成長することができる。1)指導幹部の離任監査は責任を明確にし、GISの重要性が際立っている。2022年4月19日、中央全面深化改革委員会第25回会議は、指導幹部の資源環境に関する政策決定と監督管理の職責履行状況の評価基準を健全にし、自然資源保護、生態保護レッドラインなどの党中央の重大な配置の貫徹・実行状況を関連評価指標に溶け込み、監査結果を審査、任免、賞罰の重要な参考分析としなければならないと指摘した。GISは大量の自然資源情報の管理と分析応用プラットフォームとして、自然資源管理において非常に重要な役割を果たし、関連政策の推進において重要な役割を果たすと予想されている。
2)実景3次元:建設目標が明確で、GISリーダーは利益を得る見込みがある。2022年2月に自然資源部は「実景3次元中国建設の全面的推進に関する通知」を発表し、2025年に50%の政府の政策決定がオンライン実景3次元空間を通じて完成する見込みで、2035年に80%に昇格し、「デジタル空間ベース」という要求を重点的に提出し、管理システム、データベースの建設を明確にし、関連建設の増量が可能である。同社はGIS分野の中国のリーダーとして、実景の3次元国土空間計画の全周期管理ソリューションを持っており、持続的な利益が期待されている。
3)信創:GIS信創には長期的なチャンスがある。2022年4月26日に中央財経委員会第11回会議が開かれ、会議は重点的に「国家安全保障」のインフラ建設を強化することを提案し、信創の重要性が際立った。GISは自然資源データを管理する重要なソフトウェアとして、信創力の重点分野であり、関連分野の需要は持続的に解放される見込みである。2021年に会社は9つの部委員会、30以上の省・市・市の信創注文の着地を実現し、部委員会級、省級、市級、県級に信創ベンチマークプロジェクトがある。信創はプラットフォーム化製品の交換をもたらすだけでなく、上層アプリケーションの再構築をもたらし、長期的な市場潜在力が期待できる。
投資提案:会社は中国GIS分野でリードしている。実景3次元、国産代替などの政策が続々と実施され始め、会社の発展をよくし、同時に元宇宙、C端SaaS業務などの新興業務の長期潜在力が期待できるようになった。同社の20222024年の帰母純利益は3.65/4.53/5.54億元で、対応PEはそれぞれ22 X、18 X、14 Xで、「推薦」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:業界競争が激化するリスク、元宇宙などの新しい分野の開拓には不確実性があり、政策推進の進度には一定の不確実性がある。
