\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 939 Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) )
事件:2022年4月28日に会社は2021年の年度報告と2022年の第1四半期報告を発表し、2021年に会社の売上高と控除後の帰母純利益は153.26億元と8.59億元を実現し、それぞれ前年同期比16.60%と20.30%増加した。2022 Q 1会社は売上高と非回収後の純利益41.48億元と2.66億元を実現し、それぞれ前年同期比14.29%と14.12%増加し、業績の増加は予想に合致した。
2022 Q 1非後帰母純利益は前年同期比14.12%増加し、業績の増加は予想に合致した:収入端、2021年と2022 Q 1会社はそれぞれ153.26億元と41.48億元を実現し、それぞれ前年同期比16.60%と14.29%増加した。店舗が全国的に着実に拡大したおかげで、収入は安定した成長を実現した。利益端、2021年と2022 Q 1会社はそれぞれ非後帰母純利益8.59億元と2.66億元を実現し、それぞれ前年同期比20.30%と14.12%増加し、業績の増加は予想に合致した。
販売商品の構造調整のおかげで、会社の利益能力は持続的に向上している。
2021年と2022 Q 1社全体の粗利益率はそれぞれ40.35%と40.95%で、それぞれ前年同期比2.37ポイントと0.41ポイント上昇した。会社の粗利率の持続的な改善は主に販売商品の構造調整のおかげで、低毛利防疫商品の販売割合が低下した。
店舗の拡張は予想に合致し、積極的に拡大し、全国のトップの地位を強固にする。
2021年末現在、同社は7809店(加盟店932店を含む)を保有しており、そのうち、自社の店舗、買収合併店、加盟店1197店、425店、297店が新たに増加し、店舗の拡張が予想されている。現在、同社は積極的に店舗を拡張し続け、2022 Q 1までに、自社の店舗、買収合併店舗、加盟店舗232店舗、158店舗、64店舗を新たに追加し、2022年の店舗の急速な拡張を引き続き期待している。
医薬の新小売建設を積極的に推進し、インターネット業務は持続的に急速に発展している。
会社はオンラインショップと会員を頼りに、会員、ビッグデータ、インターネット医療、健康管理などに基づいて医薬の新小売を着実に配置し、遅い病気の管理とオンライン診療などのサービスを積極的に推進している。現在、会社のO 2 Oマルチチャネルマルチプラットフォームのオンライン直営店は6600店を超え、会社のオフラインの主要都市を十分にカバーしている。2021年、会社のインターネット業務の収入は11.28億元(+63.91%)で、そのうちO 2 O業務の収入は7.81億元(+95.07%)で、インターネット業務は持続的に急速に発展している。
投資提案:20222024年に会社はそれぞれ純利益9.29億元、11.24億元、13.63億元を実現し、それぞれ前年同期比20.9%、21.0%、21.2%増加すると予想している。購入-Aの投資格付けを与える。
リスクの提示:疫病は店の拡張の進度に影響する。店舗の利益状況は予想に達していない。薬品の値下げが予想を超え、処方箋の流出が予想に及ばないなど。
