\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 499 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
事件:同社は2022年第1四半期報告書を発表し、22年Q 1の営業収入は8.09億元で、前年同期比53.66%増加し、帰母純利益は0.79億元で、前年同期比76.78%増加した。
業績は予想に合致し、第1四半期の売上高は革新的に高い。過去の四半期ごとの業績を振り返ると、22年Q 1の売上高は単四半期最高だった。公告によると、売上高の急速な増加は主に経営業務の持続的な増加、リチウム電気製造設備の収入の増加によるものである。昨年から会社の注文が大幅に上昇し、21年間で契約の注文と落札通知が約70.42億元(税込)に達し、そのうち動力リチウム電の注文が50億元近くに達したため、今年の会社の業績も収穫期に入る。
粗利率はやや下がり、費用管理能力が向上した。22年Q 1会社の総合粗金利は35.81%で、前年同期/前月比0.21/5.52ポイント低下し、純金利は9.88%を実現し、前年同期/前月比はそれぞれ1.29/1.64ポイント上昇した。22年Q 1会社の期間費用率は17.83%で、前年同期比0.21%減少し、販売費用率/管理費用率/財務費用率はそれぞれ5.31%/11.63%/0.89%だった。会社は引き続き高い研究開発の投入を維持して、長年の研究開発の費用率はすべて10%を上回って、22年Q 1の研究開発の費用率は11.12%で、前年同期より依然として上昇しています。第1四半期の在庫回転日数、売掛金回転日数はそれぞれ311/77日で、前年同期よりそれぞれ17/21日増加した。
新エネルギーコースに乗って、会社の未来の急速な成長を見てください。会社は“サービスの大きい取引先”の戦略を堅持して、リチウム電池のトップ企業の新エネルギーの科学技術、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) などと長期の安定した業務の協力を維持します。同時に、太陽光発電、エネルギー貯蔵、水素エネルギーの業務を引き続き深く開拓し、海外業務市場を拡大し、電池メーカーの海外工場と国外の自動車メーカーの設備需要に重点を置いている。現在、海外業務は急速に発展し、北米、ドイツ、韓国の顧客は重大な突破を得て、リチウム電気設備の注文に署名することに成功した。注文の交付需要を満たすため、会社は絶えず生産能力を拡充し、2021年末現在、会社の既存人員は6496人で、昨年末より1900人以上増加した。22 Q 1現在、会社の在庫、建設工事、契約負債はいずれも大幅に増加し、会社が拡張を加速していることを示している。
収益性予測と評価。私たちは会社の未来の発展を引き続き見て、20222024年の会社の売上高はそれぞれ49.97/74.95/94.75億元で、帰母純利益はそれぞれ4.80/7.95/9.97億元で、PE 32/19/15倍に対応すると予想しています。
リスクヒント:下流の拡産は予想に及ばない。同業の競争構造が悪化し、製品の普及が予想に及ばないなど。