\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 153 Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) )
2022年4月28日、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、報告期間内の営業収入は5.73億元で、前年同期比5.6%減少した。帰母純利益は307017万元で、前年同期比25.53%減少した。
粗利率が上昇し、契約負債の高増加はSaaS業務の潜在力を体現している。同社の2022 Q 1全体の粗利率は45.25%で、前年同期比約3ポイント上昇した。同時に、会社は期末契約負債4.32億元を報告し、前年同期比約25%増加し、契約負債の増加はSaaS業務の発展潜在力を体現している。同社のSaaS事業は2021年12月末、重複購読料(ARR)が約2億6000万元で、前年同期比約26%増加し、平均継続率は90%を超えた。会社はクラウド転換の肝心な時期にあり、契約負債の増加はSaaS業務の発展潜在力を説明している。
中国外の疫病管理には境界変化が現れ、ホテル業の景気回復に有利である。1)海外:多くの国が疫病の予防とコントロールを緩和し、ホテル業、特に大型ホテルグループの業績はさらに回復する見込みだ。万豪、ヒルトン、インターコンチネンタルホテルの3つのホテルグループは2021年に黒字に転換した。2)中国:防疫政策も適時に調整されているとともに、一部の地域では観光業などの業態の発展が促進されている。 Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) はホテルIT分野のトップ企業であり、下流の暖かさから直接利益を得ることが期待されている。中国外のホテル業の回復は会社に両面の利益をもたらし、一方でホテルグループの資本支出の向上を推進する一方で、一方でホテルグループのクラウド注文の着地、クラウド製品の実施はいずれも加速する見込みだ。現在、 Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) クラウドPMSは大陸間、半島ホテルの注文を獲得し、具体的なホテルに着地し続けており、クラウドPOSはすでに世界の2000以上のホテルに着地している。ベンチマークの実例の実施は、疫病が常態化している状況下で、会社はグループのコミュニケーションの困難、異郷出張の困難などの要素を克服し、すでに出雲PMSの実施の解決策を模索しており、後続の他の半島ホテル、インターコンチネンタルホテルのオンライン作業も加速する見通しだ。典型的なプロジェクトのオンラインには、ベンチマーク効果とモデル効果があり、インターコンチネンタルホテルなどの大きな注文でより多くのシェアを得るのに役立ちます。全体的に見ると、未来の会社は新しい注文を獲得し、既存の注文を実施する上で潜在力があり、下流の暖かさは会社のクラウド化戦略の加速推進を促進する。
投資提案:ホテルITシステムのクラウド化の大勢の赴くところ、会社は中国の雲龍頭が海外に開拓するベンチマークとして、大陸間、半島などの大きな注文を獲得し、比較的強い模範的な意義と長期的な影響を持って、後続の注文を獲得し、既存の注文の実施を加速させるために重要な基礎を築いた。クラウド業務の発展初期の投入が高いため、会社の業績は短期的に圧力を受けているが、SaaSの転換は会社の発展の重要な一歩であり、転換が成功した後、発展の新しい章を開くことが期待されている。同社の20222024年の営業収入は44.52/54.16/66.75億元、帰母純利益は2.85/4.68/6.44億元で、現在の株価はPEが86 X/52 X/38 X、対応PSが6 X/5 X/4 Xで、「推薦」の格付けを維持すると予想されている。
リスクのヒント:ホテルの注文の着地の進度は予想に及ばない。疫病はホテルシステムのオンライン実施に一定の影響を及ぼしている。国際ホテルグループのクラウドに対する認識には違いがある可能性がある。
