\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 883 Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) )
イベント:
4月28日、会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年会社は収入157.0億元(+12%)、帰母純利益6.69億元(+8%)、非帰母純利益5.72億元(+5%)を実現した。
2021年Q 4単四半期の収入は44.2億元(+15%)で、帰母純利益は1.37億元(+2%)、非帰母純利益は0.95億元(-1%)だった。
2022年Q 1会社は収入41.4億元(+14%)、帰母純利益2.42億元(+6%)を実現し、非帰母純利益2.16億元(+13%)を差し引いた。
イベントコメント：
リーンショップ管理、業績は予想に合致する。会社は組織効率の向上に力を入れ、効果が現れ始め、2021年の会社の粗利率は32.13%で、前年同期より0.07 pct微増した。純金利は5.01%で、前年同期比0.46 pct減少した。2021年Q 1の粗利率は34.32%で、前年同期比0.82 pct増加し、前月比4.55 pct増加した。純金利は6.54%で、前年同期比0.52 pct減少し、前月比2.58 pct増加した。オフラインの店の客数が徐々に回復するにつれて、会社の利益能力はさらに強化されるだろう。
「四馬車」は市場を深く耕し、沈下させ、全国の配置を着実に推進している。異なるレベルの市場の特徴に対して、会社は直営、星火買収合併、加盟、連盟の「四馬車」立体深耕モデルを堅持している。2021年には2163店舗が新設され、会社の地級市以下の店舗数は67%を占めている。2022年Q 1現在、同社は店舗総数8612店を有し、そのうち2370店、直営6242店に加盟している。会社の内生発展と外延拡大の二輪駆動は、業績の着実な向上を牽引している。
デジタル化科学技術の転換、エネルギー会社の長期的な発展。会社はデジタル化ツールの管理を全面的に推進し、コストを下げ、効率を高めると同時に、さらなる規模化の発展のために基礎を築いた。会社は「全面的にデジタル化された人貨場戦略」を推進し、全産業チェーンの運行効率を向上させる。また、大手薬局は全国10万店の規模レベルをサポートしています。
収益予測と投資提案
同社の継続的な買収合併による市場シェアの拡大に伴い、20222024年の純利益は8.14、10.51、12.95億元と予想され、対応成長率はそれぞれ22%、29%、23%で、「増加」の格付けを維持している。
リスクのヒント
店舗の発展は予想に及ばない。処方外流は予想に達しなかった。帯量購買は薬局の品種価格にマイナスの影響を及ぼす。オンライン薬局のオフライン薬局への衝撃不確実性。
