\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 800 Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) )
業績評価
2022年4月28日、会社は1季報を発表した。2022年Q 1会社の収入は3.6億元、同144%、環20%増加し、帰母純利益は0.56億元、同241%、環32%増加し、帰母控除非純利益は0.47億元、同233%、環13%増加した。収入、業績ともに予想を上回った。
経営分析
会社Q 1の収入、業績はいずれも過去最高を更新し、前月比の成長を実現した。2022年Q 1会社の収入は3.6億元、同144%、環20%増加し、帰母純利益は0.56億元、同241%、環32%増加し、帰母控除非純利益は0.47億元、同233%、環13%増加した。非経常損益900万は主に政府補助金である。Q 1の粗利率は前月比1.2 pctから25%に低下し、主に原材料、人件費の上昇によるものである。Q 1経営活動によるキャッシュフローの純額は-4100万で、主に疫病による売掛金の返済が遅くなったことによる。
Q 1新エネルギー車コネクタは高増加を続け、交換重カードコネクタは爆発的に増加した。1)Q 1新エネルギー車の販売台数は129万台を超え、同141%増加し、前月比6%減少した。会社の主要な取引先T会社、蔚来Q 1の販売台数は前月比で横ばいで、前年同期比で急速に成長した。2)最新の交強保険端末の販売データによると、Q 1中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) の重カード業界の販売台数は4729台で、前年同期比664%急騰した。2021年の新エネルギーの重カード販売台数は1万台で、浸透率は1%未満で、業界は急速な爆発期にある。Q 1社の収益リング比の増加は主に重カード交換コネクタの収益爆発と推定されている。
運営能力は持続的に改善されている。Q 1年の会社の売掛金回転日数は104日、前月比10日、前月比25日、在庫回転日数は92日、前月比9日、前月比21日減少し、主に収入規模の急速な拡大のおかげである。しかし、売掛金の絶対値の増加が速く、Q 1社は700万人の信用資産の減損損失を計上した。
投資提案:会社の20222024年の純利益は2.2、3.3、4.7億元で、同90%、50%、43%増加すると予想されている。購入格付けを維持し、目標価格は121元(402023 EPS)。短期的に会社の中で Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の高圧コネクタ、交換コネクタの快速放量をよく見て、長期的に会社が持続的に海外の取引先を開拓して、高速コネクタの放量をよく見ています。
リスクヒント:業界競争の激化、原材料価格の変動、技術の反復、株式販売制限の解禁リスク。
