\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 368 Taiji Computer Corporation Limited(002368) )
2022年4月28日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、営業収入は18.59億元で、前年同期比18.65%増加した。帰母純利益は187212万元で、前年同期比5.08%減少した。非純利益は159645万元で、前年同期比9.56%増加した。
キャッシュフローの伸び率は利益の伸び率を超え、契約負債の増加は発展潜在力を体現している。会社の22 Q 1経営性純キャッシュフローは前年同期比25.06%増加し、帰母純利益と非帰母純利益の増加率を上回り、良好な経営状況とキャッシュフロー管理能力を体現している。同時に、会社は期末契約の負債が約32億元で、前年同期比約33%増加し、将来の発展潜在力をある程度体現していると報告した。
信創業務の見通しは可能で、核心資産の価値が際立っている。1)信創分野:2021年、会社は資源の投入を増やし、信創類プロジェクトの大規模な交付が急速に推進されることを保障すると同時に、党政電子政務と電信、金融などの重要な業界市場の開拓を強化し、新たに30億元近くの信創類プロジェクトに署名した。人民代表大会金倉は中国のデータベース分野のリーダー企業として、現在70%前後の収入は党政業界に由来し、党政信創データベース分野の全体市場占有率は50%以上である。同時に、人民代表大会の金倉は積極的に金融、電信、エネルギーなどの重点業界に開拓し、通信業界で最初のリアルタイムオンライン業務システムをサポートし、オンラインに成功した。金融分野で単一のお客様の100以上の業務システムの移行を完了します。 Petrochina Company Limited(601857) 、中国海油、 China Petroleum & Chemical Corporation(600028) の国産化アップグレードプロジェクトにおける市占有率はそれぞれ100%、75%、50%に達した。2021年の年間人民代表大会の金倉は業績の面でも高い増加を実現し、2021年の営業収入は3.4億元で、前年同期比41%増加し、純利益は3129.4万元で、前年同期比400%増加した。
2)デジタル政府分野:会社はすでに政務サービス「一網通弁」、インターネット+監督管理「一網統管」と一体化社会管理製品システムを構築した。2022年4月19日、中央全面深化改革委員会第25回会議が開かれ、会議はデジタル政府建設などの重要な政策方向を明確にし、「デジタル政府建設の強化に関する指導意見」などの政策文書を審議・採択した。会議は、デジタル化改革で政府職能の転換を支援し、各業界の各分野の政務応用システムの集約建設を統一的に推進し、協同で効率的な政府デジタル化職責履行能力システムを構築しなければならないと指摘した。会社は中国電科網信事業の核心産業プラットフォームであり、グループ会社の統一計画の下で、多段階をカバーする基礎ソフトウェア産業システムを構築するだけでなく、自身の優位性によってデジタル政府などの分野で持続的に深く耕作することが期待されている。
投資提案:会社は更に自身の信創分野での優位性を強化し、オペレーティングシステム、データベースと中間部品をカバーする基礎ソフトウェア産業システムを構築し、政務雲と信創の「国家隊」と「先頭兵」として、新しい発展チャンスを迎える予定である。同社の20222024年の純利益は5.21/6.49/7.88億元で、対応PEはそれぞれ19 X、15 X、12 Xで、「推薦」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:業界競争が激化し、技術路線の変革の進度が予想に及ばず、具体的な産業の着地進度が予想に及ばない。
