\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 799 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )
会社イベント
会社は2022年第1四半期報告書を発表した。同社Q 1は営業収入132.12億元を実現し、前年同期比105.66%増加し、帰母純利益12.06億元を実現し、前年同期比84.4%増加し、控除後の帰母純利益11.9億元を実現し、前年同期比80.6%増加した。
リチウム電気業務は急速に量を放出し、会社の業績の増加を助力する。
リチウム電気材料の価格は高位にあり、Q 1の利益は前年同期比で増加した。22 Q 1三元材料622市場の平均価格は33.34万元/トン、環比+38%、三元前駆体622型市場の平均価格は14.67万元/トン、環比+4.7%である。同社は積極的に前駆体+正極生産能力の放出を推進し、衢州は年間5万トンの高ニッケル型三元前駆体材料プロジェクトの一部の生産ラインが今年1月に試作段階に入り、22年下半期に続々と生産を開始する予定である。成都巴莫正極材料の3期22年間の生産能力は10万トンに達すると予想されている。広西巴莫は年間10万トンの三元前駆体材料一体化プロジェクトを生産し、23年に生産を開始する予定である。2025年会社は三元正極50万トン、リン酸鉄リチウム100万トン、前駆体100万トンを実現する計画で、リチウム電気業務は会社の業績の増加を牽引する見込みである。
会社のインドネシアニッケルプロジェクトは順調に推進され、業績の増加に貢献する見込みである。
華越プロジェクトは22年6月末に生産を達成する予定だ。華飛プロジェクトは23年上半期に完成し、生産を開始する予定だ。華科プロジェクトは22年下半期に完成する予定である。また、同社はフォルクスワーゲン(中国)と青山ホールディングスグループと戦略協力の意向を達成し、年間12万トンのニッケル金属量水酸化ニッケルコバルト湿式製錬プロジェクトの建設を計画している。同社はこのほど、淡水河谷インドネシアと協力枠組み協定に署名し、年間12万トン以下のニッケル金属量水酸化ニッケルコバルト高圧酸浸湿法プロジェクトの建設に協力する計画だ。23年末、同社は上流ニッケル分野で持ち株生産能力22.5万トン、権益生産能力12.69万トンを実現し、業績の新たな増加に貢献する見通しだ。
株式激励及び従業員持株計画を実行し、会社の長期的な発展を推進する予定である。
会社は4月26日に制限株激励計画を発表し、1412人に制限株117645万株を授与し、会社の株価の約0.96%を占め、そのうち初めて941.16万株を授与し、価格は42.35元/株である。同日発表された従業員持株計画によると、参加者数は287人を超えず、標的株式数の上限は642.59万株で、最高は会社の既存株式総額の0.53%を超えず、当初調達予定の資金総額は4.43億元を超えない。インセンティブ計画の実施は管理者と従業員の積極性を効果的に引き出し、優秀な人材を引きつけ、保留し、会社の凝集力と競争力を高めることができる。
投資アドバイス
当社の20222024年の売上高はそれぞれ494.8/64.5/920.1億元で、前年同期比40.1%/30.4%/42.6%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ55.1/76.5/104.1億元で、前年同期比41.2%/39.0%/36.1%増加した。現在の株価はPE 18 X/13 X/10 Xに対応し、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント
会社の建設プロジェクトの生産進捗が予想に及ばない、下流市場の需要が予想に及ばない、金属価格の大幅な変動リスクなど。
