\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 696 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
事件:会社は2022年1季報を発表した。2022年のQ 1会社の売上高は10.13億元で、前年同期比24.32%増加した。帰母純利益は1億2100万元で、前年同期比35.77%増加した。非課税後の純利益は1.03億元で、前年同期比17.50%増加した。
インテリジェント投影市場は急速に成長し、シェアは競争相手をリードしている。奥維雲網のデータによると、22 Q 1の中国の家庭用スマート投影販売台数は135万台で、前年同期比19.5%増加した。売上高は23億元で、前年同期比12.6%増加し、スマート投影市場は高景気成長態勢を呈している。報告期間中、会社はマクロ環境の不利な状況の下で収入側と利益側が良好な成長を遂げた。中・ハイエンド市場では、同社のスター機種H 3 Sブランドの内部シェア22 Q 1が31.5%に達し、他のライバルをはるかにリードしている。
利益は安定しており、研究開発への投資は持続的に増加している。利益端:2022 Q 1社の粗利率は2.57 pctから37.79%に増加した。当社の自己研磨機の比重は、重畳端末SKUの構造最適化をさらに向上させ、利益能力をさらに強化すると考えています。純金利は前年同期比1.01 pctから11.99%減少し、主に費用の投入が増加したことによる。費用率端:22 Q 1販売/管理/研究開発/財務費率は前年同期+0.11 pct/+0.57 pct/+0.30 pct/-0.17 pctから13.70%/3.52%/9.26%/-0.18%に達した。
研究開発費用率の増加が大きいのは、主に従業員数と報酬の向上と新製品の研究開発投入の増加である。経営性キャッシュフロー:会社の経営性キャッシュフローの純額は前年同期比321.75%から-1.36億元に大幅に減少し、主に会社の戦略備品と従業員の報酬支出の増加によるものである。
海外で Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) 業務を買収し、配当は会社の高い成長価値を示している。最近、会社は日本で全資孫会社XIMI株式会社を設立して関連先popIn、Inc Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) 業務(スマート投影吸頂灯)を買収し、買収金額は消費税約0.92-1.28億元を含む。今回の買収が完了した後、ロゴ会社は日本市場で自分のリード地位をさらに強固にし、同時に海外の他の市場開拓に一定の経験と参考を提供した。また、会社は最近、全株主に1億5000万元(税込)の配当を予定しており、純利益の割合の31%を占めており、会社の全株主に対する豊富な現金リターンは会社の急速な成長を示している。
収益予測と投資提案。当社は20222024年の純利益がそれぞれ6.69、9.06、11.89億元で、前年同期比38.3%、35.6%、31.2%増加すると予想しています。同社はDLPプロジェクターの光機製造とアルゴリズム開発の先発優位性を持ち、「増持」投資格付けを維持している。
リスクのヒント:新製品の開拓が予想に及ばず、業界の競争が激化し、チップの供給が予想に及ばない。
