\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 233 Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) )
事件:2022年4月27日に会社は2021年年度報告と2022年第1四半期報告を発表し、2021年に会社はそれぞれ売上高と控除後の帰母純利益167.59億元(+14.92%)と7.18億元(-29.77%)を実現した。2022 Q 1会社はそれぞれ売上高と控除後の帰母純利益46.77億元(+15.22%)と3.96億元(+16.93%)を実現し、2022 Q 1の業績成長は予想に合致した。
2022 Q 1業績の増加は前月比で明らかに改善し、業績の増加は予想に合致する
2021年、会社はそれぞれ売上高と非回収後の純利益167.59億元と7.18億元を実現し、それぞれ前年同期比14.92%増加し、前年同期比29.77%減少した。利益の伸び率の前年同期比下落は主に新賃貸準則の利息償却、株式激励費用の償却、転換可能債務の利息償却などの影響を受けた。
2022 Q 1会社はそれぞれ売上高と控除後の純利益46.77億元と3.96億元を実現し、それぞれ前年同期比15.22%と16.93%増加した。疫病が安定的にコントロールされた後、店の客流が徐々に回復したおかげで、利益の伸び率は前月比で改善が明らかになり、業績の伸びは予想に合った。
2021年と2022 Q 1の店舗は急速に拡大し、徐々に店舗の全国化を実現している。
2021年末現在、同社は8193店舗(加盟店935店舗を含む)を保有しており、そのうち新設の自社店舗、買収合併店舗、加盟店舗はそれぞれ903店舗、748店舗、620店舗で、店舗の拡張は予想に合致している。店舗区域の分布分析によると、2021年末現在、華南、華東、華中、東北/華北/西北/西南などの地区の店舗数はそれぞれ5980店舗、599店舗、961店舗、653店舗で、店舗の拡張は全国範囲の配置を徐々に実現している。2022 Q 1会社は6件の同業界の投資買収合併業務を実現し、店舗数305社に関連し、2022年の会社の店舗の急速な拡張を期待している。
投資提案:2022年-2024年の純利益はそれぞれ9.23億元、11.08億元、13.41億元で、それぞれ前年同期比16.7%、20.0%、21.1%増加し、購入-Aの投資格付けを与えると予想されている。
リスクのヒント:店の拡張は予想に及ばない。処方薬の外流は予想に及ばない。業界競争がリスクを激化させる。
