西暦株式( Yonggao Co.Ltd(002641) )
会社は4月28日に2022年第1四半期の報告を発表し、第1四半期の営業収入は17.1億元で、同8.1%増加した。帰母純利益は3222万元で、同57.1%下がった。
評価を支えるポイント
第1四半期の増収と減利は、キャッシュフローが安定している。第1四半期の営業収入は17.1億元で、同8.1%増加した。帰母純利益は3222万元で、同57.1%下がった。経営活動のキャッシュフローは25.7億元で、同4.3%増加し、経営現金の純額は3.0億元で、同5.9%減少した。1株当たり利益は0.03元/株である。第1四半期の会社の売上高の増加は依然として安定しているが、コストの圧力は依然として弱まっておらず、純利益は前年同期比で減少した。キャッシュフローのパフォーマンスは依然として安定しており、前年同期比ほぼ横ばいだった。
季節性要素とコスト圧力は利益空間を共に圧縮する:Q 1会社の総合粗金利は15.9%で、前年同期比4.1 pct減少し、前月比3.2 pct減少した。純金利は1.9%で、前年同期比2.9 pct減少し、前月比6.7 pct減少した。第1四半期の販売/管理/研究開発/財務の4項目の費用率はそれぞれ4.3/5.9/3.5/-0.8%で、前月比はそれぞれ1.7/2.1/0.7/0.4 pct上昇し、4項目の費用率は合計12.9%上昇し、前月比4.2 pct上昇し、前年同期比0.9 pct減少した。
リーダーは区域の拡張を加速し、中長期の発展をよく見ている:会社の戦略計画は華東地区のPVCを主とするプラスチックパイプ製品市場を深く耕し、現在市場の開拓は順調に進展し、業界の地位は安定している。私たちは引き続き会社の優位地区の市場開拓をよく見て、同時に会社がルートの沈下、市政工事、不動産などの方式を通じて市場の弱い地区を開拓することをよく見ています。今年の安定成長政策は明らかで、基礎建設と不動産は重要な手がかりとして2、3四半期に徐々に力を入れ、会社が率先して利益を得ることができるだろう。
評価
原材料の圧力が依然として高位で、予想が下がりにくいことを考慮して、私達の部分は元の利益の予測を下げて、20222024年に予想して、会社の売上高はそれぞれ104.0、120.1、136.3億元です;帰母純利益はそれぞれ7.0、8.4、10.0億元である。EPSは0.57、0.68、0.81元で、会社の購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
原材料価格の上昇、市場競争の激化、生産能力過剰、単一顧客の不良債権リスク。
