\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 305 Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) )
事件:会社の第1四半期の売上高は9.9億ドルで、前年同期比+96.3%だった。帰母純利益は1億2000万元で、前年同期比+3.7%だった。業績が予想を上回る。
1、純金利は底から回復し、前月比の向上を実現する。
22 Q 1会社の収入は9.9億元で、前年同期比96.3%増加し、主に1)テスラの販売台数の増加が速く、2)他の大顧客の開拓に成功し、上量が速い。Q 1の粗利率は20.28%で、前年同期比-8.94 pct、環比+1.98 pctだった。前年同期比の下落は主に原材料価格の影響が大きく、アルミニウム価格は2021 Q 1の1.5 w元から2022 Q 1の2.1 w元に上昇し、材料コストは+40%以上だった。環比が向上した主要系会社は第1四半期に一部の転嫁を実現した。
四費は7.77%を占め、前年同期比-0.63 pctで、そのうち財務費率は1.95%、+1.88 pctで、主に転債金利の増加につながっている。強調しなければならないのは、会社がこれまで4つの料金率を7.5-9%に効果的にコントロールしてきたことであり、業界内の4つの料金率が最も低い階段に属しているため、4つの料金の効果的なコントロールの下で、純金利の表現は業界の平均より優れている。
Q 1の純金利は12.09%で、前年同期比-5.67 pct、環比+4.04 pctで、原材料が依然として高位の状況下で、会社の利益率は安定して回復し、環比は向上した。
2、注文が豊富で、積極的な配置:軽量化業界は再投資産業であり、拡張期間中も多くの不確実性に直面する。当社は2015年から1億7000万元の固定資産を保有し、2021年までに17億9000万元の高速拡張を実現していることがわかります。同時に、業界のトップ企業の規模化投入に伴い、その製造、研究開発、管理能力は質的に向上し、大顧客を持続的に開拓し、閉ループ効果を形成するのに有利である。
投資提案:会社の過去7年間の売上高の複合成長率は48%、利益の複合成長率は42%で、成長率が最も速い軽量化のトップ企業に属している。22、23年の純利益は6、8億ドルに達し、2022年の動態評価は19.7倍にとどまり、「購入」格付けを維持すると予測している。
リスク提示:顧客販売量が予想に及ばず、原材料価格が悪化し続け、疫病の影響
