\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 132 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) )
2022 Q 1業績予想をやや上回る
会社の業績は予想をやや上回った。2022 Q 1会社の売上高は38.33億元で、前年同期比17.12%増加した。非前後帰母純利益は3.41、3.35億元で、前年同期比15.33%、15.47%増加した。20222024年の帰母純利益14.30、16.40、19.11億元の予測を維持し、20222024年のEPS 2.96、3.39、3.95元に対応し、前年同期比22.7%、14.7%、16.5%増加した。現在の株価は42.8、37.3、32.0倍のPEに対応し、烏蘇などの高級製品の表現をよく見て、「購入」の格付けを維持している。
全線の製品は比較的に良い成長を実現し、高級な表現はもっと良い。
2022 Q 1会社の販売台数は前年同期比11.7%増加し、シェアは引き続き上昇し、トンの価格は前年同期比4.9%増加し、構造は引き続き好転している。1-2月の成長は比較的速く、3月は疫病の影響で牽引されると予想されているが、全体の勢いは依然として強く、業界全体のレベルより優れている。製品別に見ると、2022 Q 1の高級、主流、経済製品はそれぞれ前年同期比24.04%、13.17%、12.84%増加し、全シリーズの製品はいずれも比較的良い成長を示し、高級表現はより強い。このうち高級製品は大都市計画の推進から利益を得ており、疆外烏蘇は前年同期比約20%増加し、1664年に2桁増加を実現する見通しだ。主流製品の楽堡、重慶ブランドはいずれも比較的速い成長を遂げ、基地市場の経済シリーズ製品の予想価格はいずれも成長し、主流と経済シリーズの構造は明らかに向上した。地域別に見ると、西北区、中区、南区はそれぞれ前年同期比13.96%、20.68%、14.13%増加し、地域の成長率は相対的に均衡している。
コストはややプレッシャーがあり、利益能力は依然として強い。
2022純金利は同0.96 pct、新準則2022 Q 1粗金利は同0.38 pctとなり、大都市計画の推進による輸送距離の伸びによる輸送コストの上昇や一部の原料価格の上昇が主な原因と予想される。販売費用率は前年同期比ほぼ横ばいで、管理費用率は前年同期比0.8 pct減少した。
烏蘇などの高級製品と構造のアップグレード傾向をよく見ている。
会社は積極的に対応して疫病の影響を減らし、その後は徐々に消える見込みだ。短期包材などの原料コストは圧力があるが、相対的にコントロール可能で、中長期的には烏蘇、1664などの高級製品の強い成長の勢いと中低級製品の構造の持続的なアップグレードを引き続き見ている。
リスク提示:飲食需要の持続的な弱体化リスク、コストの急速な上昇リスク、競争の激化リスク
