\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
会社改革の動きが絶えず、内生動力が強化され、「購入」の格付けを維持している。
同社の2021年の売上高は662.1億元で、前年同期比+15.5%、帰母純利益は233.8億元で、前年同期比+17.2%だった。2022年第1四半期の売上高は275.5億元で、前年同期比+13.3%だった。帰母純利益は108.2億元で、前年同期比+16.1%だった。疫病の騒動の不確定な要素のため、私達は2022年の利益の予測を上げて、2023年の利益の予測を下げて、そして2024年の利益の予測を新たに増加して、20222024年の会社の帰母の純利益はそれぞれ269.2(+1.8)億元、309.9(-5.7)億元、355.4億元で、EPSはそれぞれ6.93(+0.04)元、7.98(-0.15)元、9.16元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ23.4、20.3、17.7倍で、会社の後続報酬改革と激励メカニズムは依然として着地途中であり、内部の積極性はさらに向上し、「購入」格付けを維持している。
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 価格の増加を主とし、シリーズ酒の増加は加速した。
2021年 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の収入は491.1億元で、前年同期+11.5%、販売台数は29203キロリットルで、前年同期+3.8%で、例年より増加率が下がり、実際の消化量は報告書の確認量より大きく、トン酒の価格は168.2万元/キロリットルで、前年同期+7.4%で、主に計画外価格の上昇から来て、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) も貢献している。2021年のシリーズ酒収入は126.2億元で、前年同期+50.7%、販売台数は152572キロリットルで、前年同期+15.32%、トン酒価格は8.3万元/キロリットルで、前年同期+0.7%だった。シリーズ酒は製品ラインと代理ルートの整理を完成し、2022年には依然として良い表現があると予想されている。
2022年 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 依然として価格増加を主とし、ルート利益の改善に努める
8世代の卸売価格を向上させ、ルートの利益を変更するために、2022年に会社の構想は8世代の Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の縮小価格で、個性化製品を通じて業績の圧力を分担し、市場の状況に応じて契約量と段階的な調整計画の内外の割合を排除しない。そのため、2022年の Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の継続価格の増加を主と判断し、シリーズ酒の前期整理が完了し、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の資源と協同し、2022年も収入の増加源の一つである。
粗利率が上昇し、期間費用率が安定し、純金利が上昇した。
制品の値上げの恩恵を受けて、2021年 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の粗利率は+1.19 pctから75.35%まで上升して、期间费用率の各细かい项目は大きく変化していないで、税金と付加比率+0.67 pct、纯利率+0.54 pctから37.02%まで。2021年下半期の五糧春などのシリーズ酒は大幅に値上げされ、2021年末の8世代は引き続き値上げされ、2022 Q 1の粗金利+1.98 pctは78.41%に達し、純金利+1.06 pctは41.28%に達し、年間純金利は上昇傾向にあると予想されている。
リスク提示:マクロ経済の変動により需要が下落し、製品価格の上昇が予想に及ばないなど
