\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
事件2022年4月29日、同社は2022年第1四半期の業績報告書を発表した。会社の公告によると、2022 Q 1会社の総売上高は8.68億元で、前年同期比12.26%増加し、前月比4.41%減少した。帰母純利益は2億5100万元で、前年同期比18.42%減少し、前月比30.05%増加した。
コメント:
基本面が安定し、サブスクリプション業務がより高い成長を実現
2022 Q 1会社の売上高規模は引き続き増加し、営業収入は8.68億元を実現し、前年同期比12.26%増加し、前月比4.41%減少した。契約負債は15.64億元で、2021年末より1.43億元増加した。利益端、2022 Q 1会社は帰母純利益2.51億元を実現し、前年同期比18.42%減少し、前月比30.05%増加した。純金利は29.44%で、前月比7.51ポイント増加した。政企ユーザーの「クラウドと協力」分野での応用体験が絶えず向上するにつれて、顧客のクラウド化プロセスと浸透率が効果的に向上し、2022 Q 1中国機構の購読とサービス業務収入は1.45億元を実現し、前年同期比78.72%増加した。同時に、同社の中国個人事務サービス購読業務はユーザー数の持続的な増加に伴い、2022 Q 1中国個人事務サービス購読業務の収入は4.26億元を実現し、前年同期比36.72%増加した。
長期的に見ると、中国の信創産業は発力期に入り、政策の頼りにして市場空間が著しく拡大し、政企業のユーザーの需要が明らかに増加し、会社の流版式事務ソフトウェア製品の注文が豊富で、会社の信創製品の浸透を加速させ、中国機構の授権業務が引き続き爆発的な成長を維持することを牽引した。企業レベルのユーザーデータ管理の需要と産業デジタル化の需要が徐々に現れ、会社の「マルチスクリーン、クラウド、コンテンツ、AI、協力」戦略の積極的な推進に伴い、会社は未来さらに成長空間を開き、業績は持続的に高い成長を維持する見込みである。
会社のユーザー層は持続的に拡大し、ユーザーの支払い意欲は絶えず向上している。
2022年3月31日現在、同社の主要製品の月間アクティブ設備数は5.72億元で、前年同期比14.86%増加した。製品別に見ると、同社のWPSOfficePC版の月間アクティブ設備数は2億3200万台で、前年同期比17.17%増加した。モバイル版の月間アクティブ設備数は3.36億元で、前年同期比14.29%増加した。同社の他の製品、例えば金山詞覇などの月間活発な設備数は500万近くに達している。会社のユーザー層は持続的に拡大し、ユーザーの支払い意欲は絶えず向上し、会社がより広い堀を構築し、会社の利益能力を厚くするのに役立つ。
国産代替ロジックは会社のために有利な発展窓口を創造し、政企業の購買はWPS浸透プロセスを加速させる。
国産代替の背景の下で、政府は政策と資金などの多種の手段を通じて本土のソフトウェア企業の発展を支持し、同時に会社の製品性能の絶えず向上に伴い、中国のユーザーの会社の製品に対するアイデンティティも絶えず向上し、会社は多重の利益の推進の下で持続的に利益を受けている。一方、政企の仕入れもWPSの中国市場への浸透プロセスを加速させ、市場占有率が急速に向上し、会社の発展を加速させ、会社の未来の業績に有力な保障を提供するのに役立つ。
また、会社は率先してモバイル端末製品を大いに配置し、モバイル端末を流量の入り口とし、WPSモバイル端末とWPSデスクトップ端末製品のユーザーの協同成長を実現した。金山雲に頼って積極的にクラウド化戦略を推進し、海外企業に比べてデータ安全保障を備え、会社の第2成長曲線を開くことが期待されている。
収益予測と投資格付け
国産代替の背景の下で、国産ソフトウェアは発展の窓口期を迎え、同時に国民の著作権意識と有料能力の向上に伴い、 China National Software And Service Company Limited(600536) 企業の利益能力はさらに向上した。会社は技術革新と製品革新を積極的に推進し、オフィスソフトウェアの移動化とクラウド化の大趨勢に力を入れ、未来は比較的速い成長を維持する見込みである。同社の20222024年の純利益はそれぞれ13.39億元、17.27億元、22.31億元で、PEは64.99倍、50.37倍、38.99倍に対応し、「増持」格付けを維持する見通しだ。
リスク要因
下流業界の変動リスク、会社の発展が予想に及ばない、COVID-19疫病が蔓延
