\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 579 Shanghai Rongtai Health Technology Corporation Limited(603579) )
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2022年4月28日、 Shanghai Rongtai Health Technology Corporation Limited(603579) は2022年第1季報を発表した。2022 Q 1会社は売上高5.65億元(+8.55%)を実現し、母の純利益は0.58億元(-15.02%)である。
投資のポイント：
2022 Q 1外販収入の伸び率は比較的速く、ルート建設は持続的に力を入れている。1)地域別に見ると、2022 Q 1社の海外収入は前年同期比20%を超え、中国は疫病の封じ込めの影響で収入の伸び率が減速した。2)ブランド別に見ると、中低価格の若者ブランド「摩摩哒」2022 Q 1の売上高は5000万元を超え、前年同期比100%増となった。3)ルート端:会社は疫情の情勢が回復した後、オンラインで臨街専門店の店舗モデルを大いに普及させ、会社のブランドのオフライン露出度を高める計画である。オンラインでは、振動音などの新興電子商取引が続いており、生放送ルートを深く耕している。
2022 Q 1粗利率は前月比で改善され、利益能力は短期的に圧迫された。1)粗利率:2022 Q 1粗利率27.44%、前年同期-2.61 pct、粗利率前年同期比低下主な原材料価格上昇;2021 Q 4より1.35 pct上昇し、環比は改善した。2)費用率:2022 Q 1販売/管理/研究開発/財務費用率は8.22%/3.86%/4.46%/0.86%で、前年同期比+1.07 pct/+0.61 pct./-0.60pct/+1.03pct。 3)帰母純金利:粗金利の下落と販売、管理などの費用率の上昇の影響を受け、2022 Q 1帰母純金利は10.33%で、前年同期比-2.86 pctだった。
投資提案:会社はマッサージチェアの分野を深く耕し、「栄泰」と「摩摩達」の二ブランドが多価格帯市場をカバーし、ブランドの若返りを持続的に作り、中国はルート建設を推進し、海外に複数の市場を配置し、「購入」の格付けを維持している。20222024年の会社の帰母純利益は3.14/3.87/4.42億元で、EPSに対応するのは2.24/2.77/3.16元で、現在の株価はPEに対応するのは10.47/8.48/7.43倍だと予想しています。
リスク提示:COVID-19疫情の繰り返し、業界競争の激化、原材料コストの変動、海運運運の緊張、為替レートの変動など
