\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 696 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
イベント:
2022年4月28日、 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) は2022年1季報を発表した。2022 Q 1会社の売上高は10.13億元(+24.32%)、帰母純利益は1.21億元(+35.77%)を実現した。
投資のポイント：
インテリジェント投影は高景気を続け、2022 Q 1の収入は急速に増加した。1)国内販売:インテリジェント投影品類の二桁数が増加し、会社の収入の増加率が業界に勝った。洛図科学技術データによると、2022 Q 1の中国スマート投影市場の販売額は26.4億元(+12.3%)である。魔鏡データによると、同社のスマートプロジェクターは天猫淘宝と京東プラットフォーム2022 Q 1の収入が8.4億元(+17.76%)で、成長率が業界をリードしている。2)海外:われわれの試算によると、2022 Q 1の海外収入は前年同期比60%増加した。
収益力はさらに向上し、研究開発への投資を引き続き増やしている。1)粗利率:2022 Q 1粗利率は37.79%(+2.57 pct)であり、当社の製品構造のさらなる最適化が価格中枢の上昇を牽引していると考えています。2)純金利:2022 Q 1純金利は11.99%(+1.01 pct)で、上昇幅は粗金利より低く、主な原因は会社が研究開発の投入を引き続き増加している。2022 Q 1社の販売/研究開発/管理費用率はそれぞれ13.70%/9.26%/3.52%で、前年同期比0.11/3.30/0.57 pct上昇した。
国内販売製品は新+海外ルートの賦能を推し進め、知能投影のリーダーシップを強固にする。1)制品侧:2022 Q 1はZ 6 XPROを発売し、性价比が突出してNewZ 6 Xの人気を継続することが期待されている。2022 Q 2は618の大促时期に优秀な贩売を期待している。2)チャネル端:海外現地チェーン小売グループと地域ディーラーなどのオフラインチャネルを積極的にカバーする。その中で、日本市場では、会社はpopIn株式会社が保有している Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) 業務を買収する予定で、完成後、会社は Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) 完全な業務チェーンを統合し、日本市場のルートをよりよくコントロールするのに役立つ。
会社のインテリジェント投影業界のトップの地位は安定しており、利益能力は持続的に強化され、「購入」の格付けを維持している。インテリジェント投影高景気、インテリジェント投影浸透率の向上と海外市場の開拓に伴い、会社の業績は持続的に急速に成長し、「購入」格付けを維持する見込みだ。20222024年の会社帰母純利益は6.66/9.12/12.15億元、対応EPSは13.33/18.24/24.30元、現在の株価はPE 28.07/2.51/15.40倍と予想されています。
リスク提示:チップの供給不足、COVID-19疫病の繰り返し、業界競争の激化、原材料価格の上昇、会社の海外業務の開拓の不確実性、株の販売制限の解禁など。
