\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 381 Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) )
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2022年4月28日、同社は2022年第1四半期報告書を発表した:2022 Q 1、同社の売上高は4.81億元で、前年同期比+27.62%、前月比-17.45%だった。帰母純利益は324815万元で、前年同期比-43.33%、環比+24.24%だった。非帰母純利益301582万元を実現し、前年同期比-40.59%増、前月比302395万元増加した。経営活動の現金純流量は772128万元で、前年同期比+25.11%、前月比+5.65%だった。
投資のポイント：
第1四半期の売上高は前月比で減少し,帰母純利益は前月比で増加した。
2022 Q 1、会社の売上高は4.81億元で、前年同期比+27.62%、前月比-17.45%だった。帰母純利益は324815万元で、前年同期比-43.33%、環比+24.24%だった。売上高の前月比が下がったのは、疫病と春節が下流企業の需要に影響を与えたためだ。帰母純利益は環比的に上昇し、主な原因は海運費が下落し、製品の粗利率が上昇したことによる。
売上総利益は17.04%で、前年同期比9.05ポイント減、前月比4.94ポイント増だった。販売純金利は6.72%で、前年同期比8.59ポイント減少し、前月比5.13ポイント増加した。
販売費用率は2.75%で、前年同期比0.83ポイント減少し、前月比2.15ポイント減少した。管理費用率は4.07%で、前年同期比0.85ポイント減少し、前月比2.12ポイント増加した。研究開発費用率は2.36%で、前年同期比0.85ポイント減少し、前月比0.63ポイント減少した。財務費用率は0.20%で、前年同期比0.50ポイント増加し、前月比1.73ポイント減少し、財務費用率は前年同期比増加した。
海運費が下落し、一部の利益空間が解放された。
Bloombergによると、2022年4月29日現在、中国から米西へのFBX指数は1555180ドル/EUで、2021年10月初めより13.46%下落した。中国から欧州へのFBX指数は116370ドル/EUで、2021年10月初めより20.85%下落した。中国から米東へのFBX指数は1714970ドル/EUで、2021年10月初めより17.65%下落した。海運費の高位下落は、中国のコンベア企業の輸出製品の価格優位性を増加させ、一部の利益空間を解放した。
新しいシーンの応用を積極的に推進する
会社は既存の市場シェアを強固にした上で、積極的に新しい販売ルートと市場を発掘し、市場占有率を引き続き向上させる。増量市場でコースを占領し、会社は長距離コンベアプロジェクトを大いに普及させ、知能物資輸送システム全体の解決方案を提供し、顧客のために製品からサービスまでの全方位の需要を解決する。
生産能力が絶えず拡張し,市占率が増加する見込みである
会社は現在すでに7500万平方メートル/年のコンベア生産能力を建設して、市場占有率は13%ぐらいで、会社の戦略は“十四五”の期間の生産能力と市場占有率が2倍になって、つまり生産能力は1.5億平方メートル/年に達します。現在、桐郷徳昇は年間1500万平方メートルの高強度ワイヤロープコアコンベヤーを生産し、最後の調整と試作段階に入り、天台台昇は年間6000万平方メートルの織物コアコンベヤーを生産し、計画設計を完成し、建設期に入り、新生産能力の投入は会社の市占率を高め、規模効果を拡大することが期待されている。
利益予測と投資格付け会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ2.13、3.64、4.77億元で、PEはそれぞれ11、7、5で、「購入」格付けを与えた。
リスク提示原材料価格変動リスク;製品の需要が予想に及ばない。プロジェクトの建設の進度は予想に及ばない。コスト圧力伝導ヒステリシス;海運費が高騰する。
