\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
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会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年の会社の売上高は662.09億元で、前年同期+15.51%、帰母純利益は233.77億元で、前年同期+17.15%だった。2022 Q 1の売上高は275.48億元で、前年同期より+13.25%、帰母純利益は108.23億元で、前年同期より+16.08%だった。
コメント
業績は安定して増加して、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 製品とシリーズの酒の価格はすべて上昇して、シリーズの酒の成長率は明るいです。会社の2021年の営業収入/帰母純利益は前年同期比+15.51%/+17.15%で、2021年のQ 4は営業収入/帰母純利益がそれぞれ164.88/60.50億元で、前年同期+11.19%/+11.84%だった。Q 4業績の小幅な減速は主に疫病の摂動と基数要素に関係し、2022年Q 1は順調に開門紅を実現し、売上/帰母純利益は前年同期比+13.25%/+16.08%だった。製品別に見ると、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 製品の主な収益に貢献し、2021年の Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 製品/シリーズ酒の営業収入は491.12/126.19億元で、前年同期+1.46%/+50.71%で、販売量はそれぞれ292031525572トンで、前年同期+3.78%/+15.32%で、トンの価格はそれぞれ168.17/8.27万元/トンで、前年同期+7.4%+/30.69%だった。会社は絶えず低価格の酒製品のダイエットを行って、シリーズの酒製品のトンの価格は絶えず上昇して、ブランドの構造は持続的に最適化します。ルートから見ると、会社は消費意見リーダーのグループ育成、オンライン直営販売などの方式を強化し、直販モデルの販売収入を大幅に向上させた。2021年の販売/直販営業収入はそれぞれ501.36/115.95億元で、前年同期比+10.48%/64.37%だった。構造は持続的に最適化され、費用の投入は安定している。2021年の会社の売上高の粗利率は前年同期比1.19%増加し、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 製品/シリーズの酒の粗利率はそれぞれ85.59%/59.67%で、前年同期+0.76/+7.16 pctだった。会社の販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ前年同期比+0.09/-0.13/-0.03/0.04 pctで、会社の費用投入は比較的安定しており、純金利は0.5 pctから37.02%上昇し、利益能力はやや向上した。
管理職の改革は闘志を燃やし、コントロール量が高く、ブランドイメージと卸売価格の上昇を助長している。新管理層の着地後の改革と実行の着地予想は良好で、今年に入ってから偽物の販売行為を厳しくコントロールし、3月に第8世代 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 端末の小売価格を1499元に引き上げ、現在の卸売価格は980元前後に安定している。シリーズ酒は「4+4」製品戦略を堅持し、会社の計画に従い、14、5末までにシリーズ酒の売上高は200億元を突破するよう努力した。ブランド側は経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の端末育成を重視し、既存の代理権顧客に対して割当制を実施し、核心市場と重点市場に対して現地の状況に応じて策略をとる。
投資アドバイス
会社は濃香の第一ブランドとして、製品とブランドの勢いが強い。20222024年のEPSは7.01/7.94/8.98元と予想され、2020年4月29日の株価162.13元に基づき、PEに対応してそれぞれ24/21/18倍となり、「推奨」投資格付けを維持している。
リスク提示:マクロ経済リスク、疫情要因、消費税、食品安全問題など。
