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Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) は2021年報と2022季報を発表した。
1)2021年:営業収入436.82億元を実現し、前年同期比11.09%増加した。帰母純利益は24.37億元で、前年同期比55.82%減少した。
2)2022年Q 1:営業収入110.42億元を実現し、前年同期比20.10%増加した。帰母純利益は10億3800万元で、前年同期比14.91%減少した。
投資のポイント：
高石炭価格は業績の表現を抑え、インターネットの電気価格が持続的に増加し、利益の修復を牽引している。2021年、会社の営業収入は436.82億元で、前年同期比11.09%増加し、電力業務の価格が上昇したおかげだ。2021年、同社は新たに生産/買収合併設備442.3万キロワットを投入し、そのうち水力発電は401.5万キロワット、風力発電は9.8万キロワット、太陽光発電は31万キロワット、インターネット接続電力は149333億キロワットで、前年同期比3.45%増加した。インターネットの電気料金は0.319元/キロワット時で、前年同期比5.98%増加した。しかし、石炭価格の高い企業が業績を抑え、2021年の営業コストは前年同期比42.54%増加し、純利益は前年同期比55.82%減少した。2022年第1四半期、同社の発電量は前年同期比1%やや増加し、平均インターネット価格は0.374元/キロワット時で、前年同期比13.51%増加し、第1四半期の利益の持続的な修復を牽引し、その後の石炭価格の下落はより大きな業績の弾力性を解放する。
両河口、楊房溝水力発電所が生産を開始し、水力発電業務の価格が一斉に上昇した。同社は雅2021年末現在、雅
「第14次5カ年計画」末の持ち株クリーンエネルギー設備は3600万キロワットに達し、年平均292万キロワット増加する。2021年、同社は4つの新エネルギー企業の買収合併を完了し、風光設備は357.25万キロワットに達し、総設備の9.86%を占め、クリーンエネルギー設備は67.20%に達した。「第14次5カ年計画」の末、同社は持ち株設備容量が5000万キロワットに達し、そのうちクリーンエネルギー設備の割合は約72%で、設備容量は3600万キロワットに達する。2021年末までに、同社はクリーンエネルギー設備243375万キロワット(439.15万キロワット増加)、クリーンエネルギー設備容量177万キロワット(水力発電101万キロワット、風力発電70万キロワット、太陽光発電6万キロワット増加)を保有し、計画計算によると、年平均291.56万キロワット増加する見通しだ。平均利用時間数、平均インターネット価格が2021年と横ばいであると仮定すると、「十四五」期間中に新設された設備は毎年40億ドルを超える収益増加に貢献する。
利益予測と投資格付け Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) は水力発電を主とし、水火併済、風光相補の総合電力会社であり、14、5末のクリーンエネルギー設備は36 GWに達する。20222024年の会社の営業収入はそれぞれ468.25/480.94/492.09億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ7%/3%/2%、帰母純利益はそれぞれ63.10/68.09/69.86億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ159%/8%/3%、20222024年のPEはそれぞれ11.23/10.41/0.15で、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えた。
リスクはマクロ経済の下落を示唆している。政策変動リスク;来水が予想を下回る。電力需要が予想に及ばない。電気価格の下落リスク
