\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 037 Kingsemi Co.Ltd(688037) )
会社の22 Q 1の売上高は1億8400万元で、前年同期比62%増加した。純利益は0.32億元で、前年同期比398%増加した。控除額は0.31億元で、前年同期比580%増加した。業績の伸びが強く、第1四半期の利益は予想を上回った。
評価を支えるポイント
注文状況は良好で、売上高の増加動力は安定している。会社の22 Q 1の契約負債は4.34億元で、21年末より23%増加した。また、在庫額は10億8200万元で、21年末より16%増加した。現在、部品が不足し、疫病が部品の交付に影響を与える産業環境の下で、在庫と契約負債は持続的に増加し、22 Q 1の売上高は62%の前年同期比の増加を維持することができ、会社が新規注文を獲得した状況が良好であることを示し、後続の新生産能力の着地に伴い、売上高の増加は保障されている。
Q 1利益は著しく増強され、主に粗利益の向上と営業コストの低下によるものである。同社の22 Q 1の利益指標はここ3年の四半期の最高水準で、純利益は前年同期比398%増加し、非の前年同期比580%増加し、予想を上回った。22 Q 1の粗利率は38.75%に達し、前年同期比2.86ポイント拡大した。私たちは業界の高景気の下で、会社は積極的にチャンスをつかんで、持続的に生産規模を拡大して、規模効果の牽引の下で、経営コストは安定したコントロールを得て、収益の高速成長と製品の毛利の向上を重ねて、会社の利益が大幅に向上した原因だと思っています。
フロントコートは現像力があり、会社の成長空間を広げています。会社は前道の塗装現像設備の国産化の先鋒として、そのOfflineはすでに量産販売を実現して、I-lineはすでに一部の取引先の検証を通じて量産販売段階に入って、KrFもすでに取引先のATP検収を通じて、先進的なプロセス製品に延びて、塗装現像分野の配置が次第に完備して積極的な進展を得て、国際技術主権競争の激励の下で、会社はこの分野の成長空間がさらに広がる。
収益予測および評価
会社の利益能力が大幅に向上し、注文状況が良好であることから、22-24年の純利益は1.40/2.17/2.93億元と予測され、購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
半導体部品の供給不足の悪化、疫病の管理制御は注文の運送に影響し、国際地縁政治摩擦の不確実性、在庫の減価償却のリスクに影響する。
