\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 346 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) )
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4月29日、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) は2022年第1四半期の報告を発表した:2022年第1四半期、会社は営業総収入534.06億元を実現し、前年同期比0.32%増加し、前月比14.83%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は42.23億元で、前年同期比2.71%上昇し、前月比49.79%上昇した。粗利率は15.46%に達し、前年同期比1.43ポイント上昇し、前月比1.25ポイント上昇した。純金利は7.91%に達し、前年同期比0.17ポイント上昇し、前月比1.84ポイント上昇した。
投資のポイント：
Q 1業績は着実に増加し、会社の安定した経営能力を示している
2022年Q 1、会社は534.06億元の売上高を実現し、前年同期より+0.32%、前月比+14.83%だった。帰母純利益は42.23億元で、前年同期比+2.71%、環比+49.79%で、原油高を背景に、安定した経営能力を示している。2021年第1四半期に比べて、会社の売上高と利益は相対的に安定しており、主に2022年Q 1会社の主要製品の価格伝導がスムーズであることから利益を得ている。そのうち、原料端では、原油の平均価格は387159元/トンに達し、前年同期+48.19%、石炭の平均価格は956.58元/トンで、前年同期+49.92%だった。製品端では、精製製品の平均価格は555374元/トンに達し、前年同期+51.48%、PTAの平均価格は500479元/トンに達し、前年同期+42.27%だった。2021年のQ 4に比べて、会社の業績は前月比で大幅な向上を実現し、主に精製製品の生産販売の向上から利益を得ており、そのうち2022年のQ 1精製製品の販売台数は566.93万トンに達し、前月比+88.29%に達した。
期間費用率については、2022年Q 1年の販売/管理/財務費用率はそれぞれ0.18%/1.42%/2.48%で、前年同期より+0.08/+0.28/-0.34 pct、環比+0.06/-0.60/+0.08 pctであった。また、2022年のQ 1会社の経営活動によるキャッシュフローの純額は106.18億元に達し、前年同期比77.48%上昇し、主に会社が商品を販売し、労務を提供して受け取った現金の増加によるものである。
プロジェクトの建設が加速し、会社の長期成長性をよく見る
2022年Q 1、会社が固定資産、無形資産とその他の長期資産を購入して支払った現金は66.88億元に達し、前年同期+68.22%、前月比+120.95%で、会社はプロジェクト建設のピークに入った。このうち、恵州500万トン/年PTAと康輝新材45万トン/年分解性プラスチックは2022年に生産貢献の増加量を達成する見通しだ。20232024年、年間80万トンの機能性ポリエステルフィルム/機能性プラスチックプロジェクト、150万トン/年の緑色多機能紡績新材料プロジェクト、30万トン/年のヘキサジン酸新材料関連プロジェクト、160万トン/年の高性能樹脂及び新材料プロジェクト、260万トン/年の高性能ポリエステルプロジェクトも続々と完成する。同時に、同社は日本芝浦和中科華聯の12本の生産ラインを導入し、年間生産能力は16億平方メートルに達し、2023年から続々と生産を達成し、下流の新エネルギー材料市場の配置をさらに拡大する見通しだ。会社の新しいプロジェクトの建設の加速と続々と生産に達するにつれて、会社の未来は高い成長性を呈している。
株式インセンティブと買い戻し計画を展開し、会社の発展自信を明らかにする。
従業員と株主利益共同体を構築するため、同社は2022年3月4日に第6期従業員持株計画を実施すると発表した。2022年4月29日現在、会社の第6期従業員の持株計画は集中競売取引方式を通じて累計649409万株を購入し、成約額は15.16億元に達し、会社の総株価の0.92%を占めている。同時に、会社は2021年末から2022年初頭まで、第3期と第4期の株式買い戻し計画を続々と発表し、そのうち第3期の買い戻し計画はすでに実施済みで、会社の買い戻し金額は10億元に達し、トップレベルで計画を完成した。第4期買い戻し計画の買い戻し資金総額は10-15億元に達し、会社の未来の発展に対する自信を十分に示している。
利益予測と投資格付け会社の20222023/2024年の帰母純利益はそれぞれ165.10、201.25、261.76億元で、EPSは2.35、2.86、3.72元/株で、PEは9、7、6倍で、「購入」格付けを与えた。
リスク提示政策の実施状況、新生産能力建設の進度が予想に達しず、新生産能力貢献業績が予想に達しず、原材料価格の変動、環境保護政策の変動、経済の大幅な下落、原油価格の大幅な揺れ。
