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イベント: Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) 2021年報と2022年第1四半期報を発表します。2021年に会社の営業収入は73.10億元を実現し、前年同期比12.22%増加した。帰母純利益は0.90億元で、前年同期比11.54%減少した。非後帰母純利益は0.42億元で、前年同期比6.23%増加した。このうち2021 Q 4当季の営業収入は21.46億元で、前年同期比0.67%増加した。帰母純利益は0.03億元である。非後帰母純利益-0.09億元を差し引く。また、2022 Q 1社の営業収入は10.86億元で、前年同期比22.87%減少した。帰母純利益-1.00億元;非後帰母純利益-1.09億元を差し引く。
デジタル化高効率組立業務、BIMシステムは家装体験のアップグレードをサポートする
製品別に見ると、21年に会社がカスタマイズした家庭製品、関連する家庭製品、組立業務(主補助材、装飾サービスを含む)はそれぞれ51.44/10.35/7.89億元の収入を実現し、前年同期比8.45%/12.19%/46.14%増加した。会社は自分で家装BIMシステムを研究することを通じて、伝統的な装飾の中で消費者の各種の痛みを解決して、デジタル化、情報化は業務を整えることができます。会社はクリスマス鳥の装飾ナビゲーションシステムを開発し、装飾過程の正確さ、透明化の全過程管理を実現した。2021年に広州、仏山、成都、南京、深センの5つのクリスマス鳥が2703戸を完成させ、前年同期比約35%増加した。同时に、HOMKOOの整装云は引き続き装企会员に豊富で多様な全品类サプライチェーン制品を提供し、2 BとB 2 Cのセットマトリックスを形成し、装企会员の端末贩売サービス能力を强力に向上させる。
自営都市ルートの建設を深く耕し、コンテンツ電子商取引生態環境を構築する。
ルート別に見ると、1)ルートの下で、会社は自営都市で1つの大店+Nつの標準直営店/加盟店+装企業の深い融合店の発展戦略をしっかりと実行し、直営店、直販O 2 O、自営加盟、バッグ、5つの業務モジュールの整備を核心とする戦略を全面的に推進している。2021年末現在、直営店数は90店、自営都市加盟店数は289店(在装店を含む)で、合計は2020年末より56店増加している。同時に、会社は積極的にモデルの革新を模索し、北京京東と戦略協力関係を確立し、西安京東スーパー店に初のオフライン試験店を開設し、2021年9月に試験営業を開始した。同社の直営店では、京東の要素に溶け込み、消費者のニーズと結びつけて製品の融合と展示室の設計を試みている。2)オンラインチャネルの面では、2021年に同社新居網MCNがコンテンツ電子商取引の開放プラットフォームを構築し、IPホーム類の達人と外部の達人を孵化させ、契約する方式を通じて、会社の製品とサービスのために顧客を獲得し、販売・普及を行う。2021年新居ネットMCN生放送電子商取引はGMV 2を実現した。3億元で、家庭業界の生中継帯の頭部MCNとなった。2021年11月、新居網MCNは私域団体購入モデルを模索し始め、単月で200万ドルの売上高を突破した。
収益力は一時的に低位にあり、期間費用は相対的に安定している。
21年の会社の総合粗金利は33.17%で、前年同期比0.07 pct下落し、主に大口原材料価格の大幅な上昇によるものだ。22 Q 1社の総合粗金利は31.64%で、前年同期比3.83 pct下落した。
期間費用の面では、21年の会社の期間費用率は32.15%で、前年同期より0.33 pct小幅に増加し、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ24.13%/5.07%/2.54%/0.41%で、前年同期はそれぞれ-0.14/-0.003/+0.14/+0.36 pctで、期間費用率は全体的に安定している。総合的な影響で、21年の純金利は1.23%で、前年同期比0.32 pct下落した。
投資提案:会社は現在転換期にあり、BIM組立モデルの情報化優勢と Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 一体化ルート優勢を発揮することによって、組立業務は着実な成長を実現する見込みである。20222024年の営業収入は78.53、87.25、98.34億元で、前年同期比7.43%、11.10%、12.71%増加すると予想されています。帰母純利益は1.98、2.95、4.02億元で、前年同期比120.72%、48.99%、36.27%増加し、PEは25.1 x、16.9 x、12.4 xに対応し、増持-Aの投資格付けを与えた。
リスク提示:原料価格の変動リスク;疫病の繰り返しリスク;業界競争がリスクを激化させる。ビジネスのモデルチェンジの進展は予想されるリスクに及ばない。
