\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 933 Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) )
2021年に帰母純利益-39.44億元、1 Q 2022帰母純利益5.02億元を実現
4月29日、同社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した:2021年の営業収入は910億6200万元で、前年同期比2.29%減少し、帰母純利益-39.44億元を実現し、EPSを-0.43元に縮小し、非帰母純利益-38.33億元を実現した。
1 Q 2022は営業収入272.43億元を実現し、前年同期比3.45%増加し、帰母純利益5.02億元を実現した。
会社の2021年の総合粗利率は2.67ポイント下がり、期間費用率は3.54ポイント上昇した。
2021年の総合粗利益率は18.71%で、前年同期比2.67ポイント低下した。1 Q 2022社の総合粗利益率は21.28%で、前年同期比1.08ポイント上昇した。
2021年の会社の期間費用率は22.80%で、前年同期より3.54ポイント上昇し、そのうち、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ18.26%/2.37%/1.70%/0.47%で、前年同期よりそれぞれ+1.70/-0.09/+1.46/+0.47ポイント変化した。1 Q 2002会社の期間費用率は18.32%で、前年同期比1.15ポイント低下し、そのうち、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ14.72%/1.65%/1.47%/0.48%で、前年同期比はそれぞれ-0.86/-0.76/-0.01/+0.48ポイント変化した。
倉庫会員店の改造は順調に進み、オンライン化の程度を絶えず向上させている。
2021年に同社はBravo店75店、閉店14店、新契約店47店を新設した。同社は2021年5月から会員店のモデルを試行し、2021年末までに53店の会員店をオープンし、同店の収入より32.9%増加した。オンラインチャネルでは、2021年末までに「永輝生活」の自営業が1000店をカバーし、売上高は71億元で、前年同期比21.1%増加し、1日平均26.4万件だった。2021年末現在、「永輝生活」の会員数は8568.7万人を突破した。
収益予測を引き上げ、「増資」格付けを維持
会社の2021年の業績は2022年1月28日に発表した業績予損公告に合致するが、会社の1 Q 2022の業績は予想を上回っており、会社の経営モデル改革が一定の効果を有していることを示している。会社は引き続き店舗のアップグレード改造を行い、オンライン化の程度を高め、会社の利益能力を明らかに改善するのに有利である。私たちは会社の20222023年のEPSに対する予測を0.09/0.10元(元の予測値は0.001/0.02元)に引き上げた。2024年のEPSに対する予測が0.11元追加された。会社の倉庫会員店の改造は順調に進み、絶えず Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 一体化のプロセスを推進し、「増持」の格付けを維持している。
リスクヒント:会社の倉庫会員店の収入利益は予想に達しず、コミュニティの団体購入業態の衝撃である。
