\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 277 Hunan Friendship&Apollo Commercial Co.Ltd(002277) )
2021年の帰母純利益は前年同期比5.99%減少し、1 Q 2202の帰母純利益は前年同期比46.61%減少した。
4月29日、同社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した:2021年の営業収入は25.66億元で、前年同期比10.93%増加し、帰母純利益は1.31億元で、合成の全面的なEPSは0.09元で、前年同期比5.99%減少し、非帰母純利益は1.13億元で、同比25.26%減少した。
1 Q 2022は営業収入6.46億元を実現し、前年同期比3.58%減少し、帰母純利益0.60億元を実現した。
同社の2021年の総合粗利率は1.77ポイント上昇し、期間費用率は1.34ポイント上昇した。2021年の総合粗利率は47.01%で、前年同期比1.77ポイント上昇した。1 Q 2022社の総合粗利益率は45.55%で、前年同期比6.78ポイント低下した。
2021年の会社の期間費用率は52.79%で、前年同期比1.34ポイント上昇し、そのうち、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ18.36%/21.59%/12.56%/0.28%で、前年同期比はそれぞれ-1.80/+0.33/+3.06/-0.25ポイント変化した。1 Q 2022会社の期間費用率は48.81%で、前年同期比2.75ポイント上昇し、そのうち、販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ13.32%/0.92%/14.43%/0.14%で、前年同期比でそれぞれ-2.35/+2.38/+2.93/-0.21ポイント変化した。
コンビニエンスストア事業を展開し続け、酒類の新ブランドを導入して高化沈下を推進
2021年に会社は25軒のコンビニを新設し、1軒のオレ店をオープンした。2021年末現在、湖南省と天津市に開業した店舗は58店(42店を含む)で、そのうち湖南長沙市街地は52店(42店を含む)である。湖南省内の他の都市は5軒ある。天津市1社。コンビニエンスストアのうち16店舗が加盟店であるほか、すべての店舗が直営店である。ブランド導入の面では、2021年に茅台酒を核心とし、相次いで複数の酒類ブランドを契約した。高級化粧品ブランドが初めて地級市に沈下することを推進し、湖南地州市場で高化初店計画を打ち出した。
利益予測を下方修正し、「購入」格付けを維持
会社の業績は予想を下回って、主に疫病の衝撃の影響を受けて、疫病の回復の過程がまだ一定の不確実性があることを考慮して、私達は会社の20222023年のEPSに対する予測を70%/68%から0.06/0.07元まで下げて、新たに会社の2024年のEPSに対する予測を0.07元増加します。コンビニエンスストア事業を展開し続け、新ブランドを導入し、ユーザーの粘り強さを高め、PBを1倍以下にし、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:湖南小売市場の競争が激しくなり、新店の育成期間は予想より長く、コンビニの普及プロセスは予想に及ばない。
