\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 658 Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) )
2021年に安定した成長を実現し、製品構造調整を持続的に推進する
4月28日、 Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) は2021年の年度報告書を発表した。2021年の会社の売上高は49.66億元で、前年同期比14.45%増加した。帰母純利益は5.45億元で、前年同期比23.34%増加した。非帰母純利益は5億1000万元で、前年同期比30.17%増加し、会社の経営業績は持続的に健全に増加した。上位5大製品のうち、イチョウ葉エキス注射液の販売台数は1499849万本で、前年同期比44.32%増加した。注射用セパフシンナトリウム(自作)は125395万本で前年同期比34.09%増、注射用セパフシンナトリウム(ミョンコヒン)は295757万57万57万57万57万57本で前年同期比33.28%減少した。高毛利のイチョウ葉エキス注射液は急速に放出され、低毛利代理製品は徐々に下落し、会社の製品構造は徐々に調整され、利益能力は持続的に改善され、毛利率は2017年の43.33%から2021の69.24%に上昇した。製品構造の持続的な調整に伴い、会社の利益能力は持続的に改善される。ここ数年来、会社は研究開発の投入を増やして、エネルギーを蓄えて長期にわたって発展して、相応の研究開発費用はある程度増加して、私達は20222023年と2024年の利益の予測を下げて、もとは20222023会社の帰母純利益はそれぞれ7.3/9.6億元で、EPSは1.62/2.13元で、20222024年の帰母純利益は7.1/9.27/12.08億元で、EPSは1.58/2.06/2.69元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ11.8.51/6.5倍で、評価価格比は明らかで、「購入」格付けを維持している。
研究パイプラインが着実に推進され、2022 Q 1製品の構造が持続的に調整され、収入の増加が遅い
会社は独自の革新薬プラットフォームを頼りに、各開発段階にある研究プロジェクトを多く備蓄し、その中には漢方薬革新薬注射用ヒドロキシ紅花黄色素Aが含まれている。化薬革新薬硫酸水素ウモスタカプセル;同時に、会社は核酸技術プラットフォームを構築し、核酸薬物階段隊を配置し、CT 102プロジェクトの進展が最も速く、現在臨床の第1期段階にある。
4月28日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、2022 Q 1の売上高は9.01億元(+2.48%)だった。帰母純利益は6347万元(-9.58%)である。2022 Q 1株式の支払い費用が2455万元であることを確認し、営業コスト、期間費用及び利益の変化が大きく、株式の支払いの影響を除いた会社の報告期間内に純利益が8501万元で、前年同期比20.96%増加した。売上高の伸びが遅い主な原因は、会社の代理店の低毛利製品が下落し続け、製品構造が調整されていることだと予想されています。
リスク提示:イチョウ葉エキス注射液の値下げリスク、新製品の販売が予想に及ばない、研究開発の進度が予想に及ばないなど
