\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 318 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) )
実績の概要
22 Q 1 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 帰母純利益は206.58億元で、前年同期比24.1%減少した。帰母運営利益は430.47億元で、前年同期比10%増加した。新しい業務価値は125.89億ドルで、前年同期比33.7%減少した。
核心的な関心
1、営業利益：安定的に増加し、銀行及び科学技術が急速に増加する
このうち、銀行と科学技術業務の伸び率は比較的速く、銀行は前年同期比26.8%増の74.48億人、科学技術業務は同17.7%増の27.45億人となった。平安な配当は会社の営業利益と結びついているため、安定した営業利益の増加に基づいて、会社の配当政策が安定する見込みだ。
2、生命保険：NBV圧力、製品及びルートの探索を深める
NBVの減少は、新しい単保険料の減少と新しい業務価値率の低下の二重の影響を受けている。22 Q 1、人力の大幅な低下と市場需要の持続的な弱体化の影響を受けて、新単保険料は512.03億元で、前年同期比15.4%減少した。新業務の価値率は24.6%で、前年同期比6.8 pt減少した。主に前年同期の高価値率の重病保険の販売停止運営のため、価値率の高い基数を支えている。
チャネルについては,エージェント22 Q 1の末尾数は53.8万人で,前月比10.4%減少し,前年同期比45.4%減少した。しかし、チームの構造から見ると、最適化され、短大以上の学歴の割合は前年同期比3.5 pt上昇し、主に会社が優増優を推進し、持続的に深化しているチームの階層的精細運営のためである。同時に、生命保険は Ping An Bank Co.Ltd(000001) との協力を深め、銀保の新優才チームを作り、今年は2000人に達する見通しだ。
製品の面では、無事に増額された終身寿製品「盛世金越」が発売され、販売台数が好調であると同時に、健康サービス、ハイエンド養老及び在宅養老のサービスシステムの構築を通じて、製品の販売を支援している。
3、生産保険：保険料が安定的に増加し、総合コスト率が上昇する
22 Q 1、平安財保険料は730.18億元で、前年同期比10.3%増加した。そのうち、自動車保険は安定し、増加率は10.4%で、非自動車(意外と健康保険を含まない)は2.1%小幅に増加した。生産保険の総合コスト率は96.8%で、前年同期比1.6 pt上昇し、主に疫病の影響で、企業と個人の期限超過返済が増加し、会社の信用保証保険の賠償が上昇した。
4、保険投資：投資規模が安定的に増加し、収益の低下が大きい
22 Q 1、保険投資規模は4.1兆元で、年初に比べて4.6%増加し、純投資収益率は3.3%増加し、総投資収益率は2.3%低下し、主に金利の低位振動を受け、権益市場の下落幅は大きな影響を受けた。
収益予測と評価
平安改革の模索が早く、現在は比較的実務的な深化段階に入っており、会社の総合金融と医療健康生態圏の優位性は明らかで、改革の効果をもたらすことが期待されている。20222024年 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 帰母純利益は前年同期比6.6%/18.5%/18.4%増と予想されている。現価は20222024年0.55/0.52/0.48倍のPEVに対応する。目標価格77.0元を維持し、2022 EグループPEV 0に対応する.95倍、「買い」格付けを維持。
リスクのヒント
改革推進の効果は緩やかで、経済環境は悪化し、長端金利は大幅に下落し、不動産リスクは拡大した。
