\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 346 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) )
Q 1業績は予想を上回って、会社の利益能力は原油の上昇の中で依然として安定を維持して、“買います”の格付けを維持します
4月29日、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、Q 1社の売上高は533.97億元で、前年同期+0.31%で、帰母純利益は42.23億元で、前年同期+2.71%で、同社の業績は予想を大きく上回った。20222024年の利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益は130.04、196.98、247.36億元、EPSはそれぞれ1.85、2.80、3.51元/株と予想され、現在の株価は20222024年のPEに対して11.3、7.5、6.0倍である。同社は精製一体化のリーダーとして景気低位の利益能力を検証し、これまで大規模な従業員持株計画を発表し、下流で新材料プロジェクトを配置し続けてきた。
Q 1会社の売上高と帰母純利益は前年同期比で増加を実現し、粗利率の上昇は明らかである。
Q 1第1四半期の会社の売上高は533.97億元で、前月比+14.81%だった。帰母純利益は42.23億元、環比+49.80%を実現した。非帰母純利益41.14億元、環比+64.17%を実現した。Q 1精製、PTA、新材料製品の価格はそれぞれ555374500479929171元/トンで、環比-11.9%、+0.83%、+2.34%である。販売台数はPTAと新材料製品の販売台数がそれぞれ3.1%、20.3%下落したが、精製製品の販売台数は88.29%大幅に増加した。Q 1石炭価格はQ 4より下落したが、原油価格は大幅に上昇し、経営データによると、Q 1原油の平均価格は387159元/トンだった。Q 1社の粗利率は15.46%で、Q 4より前月比の上昇を実現した。端末製品の価格が圧迫され、コストが大幅に上昇した背景の下で、会社は圧力に耐え、製錬所の製品販売量は前月比で大幅に増加し、その製錬所の利益能力は景気の低点で検証され、原油の上昇による在庫収益も会社の利益能力に重要な役割を果たした。
会社は精製のリーダーとして下流に伸びる実力を備えており、化学工業の新材料プレートの成長性は十分である。
2021年報によると、同社は日本芝浦と青島中科華聯の湿式リチウム電池ダイヤフラム生産ラインを導入し、年間生産能力は16億平方メートルで、2022年1月から18ヶ月以内に納品を完了する予定だ。1月26日、会社は160万トンの高性能樹脂と新材料プロジェクトの公告と260万トンの高性能ポリエステル工事の公告を発表し、再び下流の新材料分野で配置を展開した。3月3日、同社は大規模な従業員持株計画を発表し、将来の発展に対する強い自信を示した。私たちは会社が精製のリーダーとしての価値が再評価されることを期待しています。
リスク提示:原油価格の大幅な上昇が続いており、生産能力の投入が予想に及ばず、下流の需要が減速しているなど。
