\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 409 Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) )
疫病は繰り返し会社の2022年Q 1の業績を圧迫して、未来の投資額はわりに大きくて、購入の格付けを維持します
会社の業績報告によると、2022年Q 1会社の営業収入は58.72億元で、前年同期+4.21%で、帰母純利益は2.40億元で、前年同期-59.44%だった。2022年第1四半期に環境保護管理制御、COVID-19肺炎疫情の繰り返し物流が阻害されるなどの影響で、会社の主導製品の生産販売量は前年同期比減少し、会社Q 1の業績は圧迫されて運行された。未来の会社は約570億元を投資して「三チェーングループ」産業計画を発展させ、未来の成長空間をさらに開き、20222024年の利益予測を維持し、会社の帰母純利益はそれぞれ24.52、25.40、27.79億元で、EPSに対応するのはそれぞれ1.19、1.23、1.35元で、現在の株価は20222024年のPEに対応するのはそれぞれ5.5、5.3、4.9倍で、「購入」の格付けを維持する。
原材料の価格の高位と疫病は繰り返し生産と販売に影響して、会社Q 1の業績は圧力を受けます
2022年Q 1、会社の製品原材料、エネルギー価格は依然として高位を維持している。会社の公告によると、2022年Q 1、会社の原材料の税を含まない仕入れの平均価格と前年同期比の変動の程度はそれぞれ:スラリー5608(+25.83%)、電石4187(+15.45%)、シリコンブロック20153(+54.15%)、原塩261(+68.66%)、原炭748.75(+37.19%)元/トンである。Q 1環境保護管理、疫病の繰り返し物流が阻害されるなどの影響で、会社の主導製品の生産販売量は前年同期比で減少し、純アルカリ販売量は前年同期比7.81%減少し、接着剤短繊維販売量は16.97%減少した。原材料価格は高位で、会社の生産コストを押し上げ、生産と販売の下落は会社の業績の圧力をさらに激化させた。
純アルカリ景気は上昇を続けるか、粘着剤の短繊維景気の逆転を静かに待って、会社の長期成長をよく見ています。
2022年初め以来、太陽光発電ガラスは大量に生産を開始し、日融量は純11550トン増加し、純アルカリ需要を大幅に牽引した。5月に入ると、フロートガラスは季節的なシーズンを迎え、純アルカリ需要を支え続ける見込みだ。東南アジア経済の持続的な回復と局所的な衝突の影響で国際純アルカリ納品の進度に影響し、中国の純アルカリ輸出需要は旺盛である。同時に純アルカリ業界も検査・修理シーズンに入り、需給が共振する見込みで、Q 2景気は引き続き上昇し、会社は純アルカリのリーダーとして十分な利益を得ることができる。現在、粘着剤短繊維業界は全面的に赤字で、景気は歴史的な低位にあり、回復を待っている。会社は将来総投資規模約570億元を計画し、「両アルカリ一化」循環経済産業チェーン、有機シリコン新材料産業チェーン、精細化学工業産業チェーン、新エネルギー新材料「双新」戦略産業クラスタの「三チェーングループ」産業配置を構築し、成長空間をさらに開き、さらに開く。
リスク提示:プロジェクト建設の進度が予想に及ばず、製品価格が大幅に下落し、マクロ経済が下落した。
