\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
投資のポイント
クラウド+ソフトウェアの収益は目立っており、年間業績目標は変わらない。会社は主な業務収入の比較的速い成長を実現すると同時に、業務収入構造は一定の最適化を得た。報告期間内に友雲+ソフトウェアで12.7億元の売上高を実現し、前年同期比+2.1%で、そのうち雲の売上高は7.5億元で、59%を占めた。総契約負債は22.65億元で、前年同期+11%で、そのうちクラウド契約と購読契約負債は前年同期+39.5%と+95.5%で、ソフトウェア契約負債は前年同期比44.3%減少し、会社は公有クラウド購読の優先を貫徹し、クラウド業務の収入の割合を高め、クラウド業務の収入構造における核心的地位を強固にする。2022年Q 1の業績への影響は小さく、5月に再稼働するため、年間業績目標は変わらないと推測されています。
企業側の業務は強い成長を維持し、大顧客の優位性は収入の確定性をもたらす。大手顧客市場の収入は8億14000万元で、前年同期比+19.9%だった。YonBIPの新世代の司庫製品は複数の中央企業で検証を提供し、中央企業の注文は60%を超えた。中小規模の顧客はそれぞれ2.03億元と1.61億元の収入を実現し、前年同期に比べて大きな割合で増加し、会社が資源を調整して企業業務に投入した結果だ。また、報告期間中に全国の疫病が多発し、疫病の予防とコントロールの厳しい情勢の下で、政府とその他の公共組織の売上高は0.9億元で、前年同期比-31.8%だった。企業側の合計売上高は11.8億元で、依然として27.6%の高成長を維持しており、大手顧客を主とする収入構造を体現しており、疫病の下でも収入の確定性を維持することができる。
多重措置は疫病の影響を低減する。友达を使って積極的に仕事の思考と方式を調整して、一方でオンラインのマーケティングを増大して、同時に浸透式、多シーンの方式を採用して取引先の製品に対する認知を強化して、潜在的な取引先の認知度を高めます;一方、RPAテクノロジーを大量に導入し、リモート方式と組み合わせて、会社の運営と顧客の納品の進度を保障し、注文の納品に影響を与えないことを最大限に保障します。また、反復クラウドサービス製品を加速させ、YK S/YMSクラウドミドルウェア技術などの四大創始技術の突破を実現し、YonBIPクラウドプラットフォームの能力を持続的に強化する。公有クラウドサービス製品の市場普及をさらに強化し、疫病に対応すると同時に企業競争力を向上させ、持続可能な発展の力の源泉を構築する。
企業の生態を拡大し、戦略パートナー業務の発展と支持を強化する。会社は引き続き業界の生態優勢を強固にし、報告期間内に研究開発に6.2億元を投入し、前年同期比40.6%増加した。用友はすでに10社以上のISVとクラウド原生開発協力を達成し、累計ISVパートナーは1000社を超えた。クラウド市場応用商城YonStoreは累計10000社を超え、累計129件の生態融合案を上場し、市場浸透を積極的に推進している。低コード開発プラットフォームYonBuilderは、すでにクラウド原生製品10種類を発売し、大開発者の生態を強化することを支援している。
利益予測と投資格付け:私たちは20222024年の収入予測111億元/134億元/161億元を維持し、現在の市場価値は20222024年のPSに対応してそれぞれ6/5/4倍である。新しい国際情勢の下で信用が国産化の向上の戦略的チャンスを創出することに従って、会社は大きい取引先の優位に頼って、引き続き第1四半期にすでに形成した成長の勢いを維持して強化して、中小企業の公有クラウドサービス業務の高速成長を実現して、私達はYonBIPプラットフォームが友の“プラットフォーム”+“生態”戦略の発展と表現を担いで、“購入”の格付けを維持することを期待しています。
リスク提示:企業サービス産業の競争が激化する;COVID-19疫病は全体経済の低下をもたらした。
