\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 186 Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) )
イベント:
同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、収入は6.6億元で、前年同期比9%増加した。帰母純利益は0.21億元で、前年同期比68%下落した。同社は15億5000万元を超えず、大型ハイエンド装備用コア精密部品プロジェクトと流動資金の補充に使用する予定だ。
コメント:
コストの高い企業は業績を圧迫する。会社の鋳物製品の主な原材料である生鉄、廃鋼を例に、2022 Q 1の平均価格はそれぞれ前年同期比12%、18%近く上昇した。2022 Q 1の製品価格は下落したため、粗利率は15%にとどまり、前年同期比7.2 pct下落した。
物流輸送の影響が大きい。同社はまた、投資家の質疑応答で、疫病は同社の第1四半期の着工に大きな影響を与え、主要な物流輸送に大きな影響を与えたと明らかにした。また、会社の在庫が大幅に増加しているため、疫病は会社の経営状況に影響を与えるもう一つの重要な要素だと考えています。
転換可能債券を発行する予定で、ギアボックス部品プロジェクトは引き続き推進する:今回の転換債務は11.5億元を募集してギアボックス部品プロジェクトの建設を行い、このプロジェクトの重要な資金源である。プロジェクトが完成した後、会社は年産風力発電ユニットの大型ギアボックス部品及びその他の精密機械部品の合計84000件の精密加工生産能力を備える。このプロジェクトの24ヶ月の建設サイクルを考慮して、2023年に生産を開始する予定です。
Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) :エネルギー装備部品とハイエンド特鋼材料の持続放出量に注目する。建設中のギアボックス部品のほか、会社に子会社を新設した広範な東汽は2021年に鋳鋼品の収入3億元を実現し、会社の品質向上と効率向上の仕事が絶えず推進されるにつれて、鋳鋼品業務はより多くの業績増加に貢献する見込みだと考えている。ハイエンドの特鋼材料プレートでは、会社はすでに特殊ステンレス鋼、高温合金及び高強鋼多ブランドの研究開発に成功し、小ロットの試作供給を実現した。また、高温合金、耐食性合金などの特殊合金材料の生産能力の拡張を行っている。
利益予測と投資格付け:20222024年の会社の売上高はそれぞれ37/46/55億元で、成長率はそれぞれ37%/23%/19%と予想されています。2022 Q 1の業績に基づき、当社は20222023年の帰母純利益を5.8/7.7億元から2.6/4.0億元に調整し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ2.6/4.0/6.0億元で、対応成長率は45%/57%/51%で、対応PEはそれぞれ17 x/11 x/7 xである。会社の徳陽子会社、風力発電鋳物プロジェクトの徐々に放出量を考慮して、ギアボックスプロジェクトは引き続き推進して、会社の成長性が高くて、評価値が低いので、会社の「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:原材料価格の変動;会社の操業が予想に及ばない
