禾迈股份(688032)
投資のポイント
事件:会社は2022季報を発表し、2022 Q 1の売上高は2.29億元で、同95.53%増加し、環は20.58%減少した。帰母純利益0.87億元を実現し、同175.23%増加し、環8.87%増加した。2022 Q 1の利息収入は0.24億元で、控除後の純利益は0.63億元で、同103%増加し、微逆業務の利益の伸び率は全体の伸び率より高く、私たちの予想を上回った。2022 Q 1の粗利率は48.20%で、同0.92 pct、環5.81 pct増加し、2022年4月の人民元の下落幅は大きく、会社の2021年の微逆輸出は94.5%を占め、粗利率は環比的に上昇すると予想されている。
微逆出荷高増、米国市場加速放量:当社は2022 Q 1微逆出荷18-20万台を予想し、2021 H 1の17万台を超え、米国市場は加速放量期にあると予想している。会社の60万台の新生産能力は8月に生産を開始し、総生産能力は100万台に達し、生産規模の優位性が向上し、6つの製品が工商業に力を入れ、欧米市の占有率の急速な向上とヨーロッパのエネルギー価格の上昇を重ねてヨーロッパの貯蔵市場の爆発を推進し、私たちは会社の微逆が引き続き高速成長を維持すると予想している。私たちは2022年に100万台を超え、125%+増加すると予想している。
業務配置を開拓して、BIPV領域に足を踏み入れる：2022年4月25日会社と Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) は協力フレームワーク協定に署名して、共同でプロジェクト会社を設立してBIPV領域を配置して、双方は太陽光発電と建築領域の優勢で互いに補完して、微逆の分布式領域での応用浸透を増大して、光電一体化建築の発展を助力する。
上場募金後、資金が十分で、後続の発展に強力な支持を提供した。上場資金募集後、会社の資金は十分で、2022 Q 1末の会社の貨幣資金は55.21億元に達し、充実した資金は会社の後続の発展を力強く推進し、後続の拡産、研究開発、ブランドルートの建設に強力な支持を提供する。
将来のエネルギー貯蔵は発力を加速させ、会社の新しい成長動力になる。会社は2022年に2ポートのエネルギー貯蔵機を発売し、2023年に会社の販売重点となり、エネルギー貯蔵は微逆と共同で成長し、エネルギー貯蔵は会社の新しい成長動力になると予想している。
利益予測と投資格付け:会社の帳簿上の現金充足+欧米市場の出荷が私たちの予想を上回ったことに基づき、私たちはこれまでの利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益は4.84/9.36/14.46億元で、前年同期+140%/+93%+54%で、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスクヒント:政策が予想に及ばず、業界競争が予想を超えた。
