\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
]イベントの概要
2022年4月29日、 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) は2022年第1四半期の報告を発表し、2022年第1四半期の会社の営業収入は12.79億元で、前年同期比5.4%増加し、会社が上場会社の株主に帰属する純損失額は3.93億元で、会社が上場会社の株主に帰属する控除後の純損失額は3.62億元である。
主な業務の成長は予想に合致し、収入構造の変化は持続的にクラウド転換の効果を検証する。
同社の主なクラウドサービスとソフトウェア業務の収入は12.70億元で、前年同期比20.1%増加し、第1四半期の中国の一部地域でCOVID-19疫病の影響を受けて依然として比較的速い成長を実現し、同社の主な業務の発展動力を明らかにした。
金融サービス業務の収入は0.09億元を実現し、前年同期比1.47億元減少し、前年同期比94.1%減少し、会社の業務調整戦略に合致した。会社の主なクラウドサービスとソフトウェア業務の収入の中で、クラウドサービス業務の収入は7.48億元を実現し、前年同期比45.1%増加し、ソフトウェア業務の収入は5.22億元を実現し、前年同期比3.7%減少した。
会社の契約負債は22.65億元を実現し、そのうちクラウド業務関連契約負債は17.15億元を実現し、昨年末より8.5%増加し、昨年第1四半期末より39.5%増加し、関連契約負債の購読は9.61億元を実現し、昨年末より13.4%増加し、昨年第1四半期末より95.5%増加した。会社は主な業務収入の比較的速い成長を実現すると同時に、業務収入構造がより優れ、クラウドモデルチェンジの効果が持続的に検証されている。
大手企業市場の契約金額が高く増加し、中型企業市場のクラウド業務が2倍になり、中小企業市場のクラウドモデルチェンジが成功した。
大手企業市場のクラウドサービスとソフトウェア業務の収入は8.14億元で、前年同期比19.9%増加し、そのうち、クラウドサービス業務の収入は4.72億元で、前年同期比29.1%増加した。同社は超大型企業向けの戦略顧客事業本部を引き続き突破し、契約金額は前年同期比60%以上増加し、中央企業の1級単位の全体的な契約には三峡グループ、中塩グループが追加された。報告期間中、大手企業のクラウドサービス業務の継続率は108%に達した。私たちは、大手企業市場が会社の「主食糧倉庫」として、契約金額の高成長が年間業績の表現に堅固な基礎を築いたと考えています。
中型企業市場は引き続きクラウドのモデルチェンジを加速させ、クラウドサービスとソフトウェア業務の収入が2.03億元、前年同期比42.4%増加した。そのうち、クラウドサービス業務の収入は0.89億元、前年同期比165.6%増加し、公有クラウド購読業務は倍増した。報告期間中、中型企業のクラウドサービス業務の継続率は84%に達した。中型企業市場は、会社が関連契約を購読する負債の増加の強力な原動力になる見込みだと考えています。中小企業市場のクラウドサービスとソフトウェア業務の収入は1.61億元で、前年同期比57.6%増加し、そのうち、SaaSの購読収入は0.85億元を実現し、前年同期比94.8%増加し、購読収入がスムーズな全体収入に占める割合は50%を超えた。クラウドサービス業務の新規料金支払い企業のユーザー数は3.1万人を超え、前年同期比40%増加し、累計料金支払い企業のユーザー数は42.8万人を超えた。中小企業市場では、スムーズな「クラウドモデルチェンジ」が成功したと考えています。
研究開発の持続的な高投入、iuapプラットフォームによる企業数のインテリジェント化の新しいベースの構築
第1四半期の会社の研究開発は6億2200万元を投入し、前年同期比40.6%増加した。第1四半期末現在、研究開発人員は前年末より368人増加し、従業員総数に占める割合は36.4%で、最も高い人員種別を占めている。会社は研究開発の上で持続的に投入を増やして、友BIPのプラットフォーム技術と数知応用の面での加速的な突破を支持して促進しました。
4月19日、同社は「用友iuapプラットフォーム-企業数インテリジェント化新ベース」をテーマとした「2022用友BIP技術大会」を開催し、「用友BIP|iuapプラットフォーム白書」を発表した。技術上、友iuapのYMSクラウドミドルウェア技術を用いて、クラウドにまたがる技術の突破とマルチクラウドの適合能力を実現する。クラウド上のクラウドの下で一体化した交付システムを提供し、企業の私有クラウドプラットフォームに公有クラウドの更新効率を体験させる。マルチテナントマルチデータセンター技術を提供し、マルチクラウド異機種の「クラウド上管理、クラウド下運行」を実現し、公有クラウドの信頼性と専属クラウドの新しいモデルを構築する。アーキテクチャの上で、iuapは社会化の商業アーキテクチャを提供して、社会級のデジタル化のモデリングを支持することができて、企業の境界を破って、企業に接続、共有、取引、協同を通じて、社会級の商業の着地を実現させて、産業のインターネットに着地します。シーンアプリケーションでは、友iuapを用いて「三中台+三プラットフォーム」を通じて企業数のインテリジェント化の新しいベースを構築した。
投資アドバイス
われわれは利益予測を維持し、22-24年の売上高予測はそれぞれ106.62/133.71/171.09億元、22-24年の1株当たり利益(EPS)はそれぞれ0.45/0.54/0.69元で、2022年4月29日の19.14元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ43.0/35.6/27.6倍で、会社の「購入」評価を維持した。
リスクのヒント
1）国産代替プロセスが予想に及ばない；2）クラウド製品の普及が予想より低い；3）業界競争が激化する；4)マクロ経済の下りリスク;5）市場システムリスク。
